بررسي اثرات گرايش احساسي سرمايه گذاران بر ارزشيابي سهام

Investigating the effects of investors' sentiments on stocks valuation

هدف از اين پژوهش ، بررسي تاثيرگرايش احساسي سرمايه گذاران و نوسانات سود برقيمت سهام شركت ها است . به همين منظور با استفاده از داده هاي 95 شركت طي دوره زماني 1390 تا 1395 ، تاثير شاخص گرايش احساسي سرمايه گذاران و نوسانات سود برنرخ رشد سودهاي موردانتظار و نرخ بازده مورد نياز ، با استفاده از مدل رگرسيون چندگانه بررسي شده است . نتايج پژوهش نشان داد كه گرايش احساسي سرمايه گذاران بر نرخ رشد سودهاي مورد انتظار و نرخ بازده مورد نياز آتي تاثير مي گذارد. متغير نوسانات سود هم به عنوان عامل عدم اطمينان اطلاعاتي، داراي اثر تعديل كنندگي نمي باشد و بررابطه بين گرايش احساسي سرمايه گذاران و قيمت سهام تاثير نمي گذارد.

The purpose of this study is to examine the impact of investor's sentiments and the volatilities of profits on the stock price of companies. To achieve this goal, using the data of 95 companies during the financial periods from 2011 to 2016, the effect of the investor's sentiments and the volatilities of profits on the Expected Earnings Growth rate and required rate of return has been investigated using multiple regression model. The results of the study showed that the investor's sentiments affect the Expected Earnings Growth rate and required rate of return .The profit volatilities variable as a factor in the uncertainty of information does not have a moderating effect and does not affect the relationship between the investor's sentiments and stock prices.