ارزيابي عملكرد بازار سهام شركت‌ها مبتني بر عدم اطمينان در محيط دروني اطلاعاتي و تورش‌هاي رفتاري

Evaluate the stock market performance of companies based on uncertainty in the internal information environment and behavioral biases

عدم اطمينان ناشي از تغييرات محيطي، محدوديت منابع و كسب سود بيشتر موجب شده است برنامه‌ريزي به صورت يك ضرورت انكارناپذير تلقي شود. به همين دليل شناخت و تجزيه و تحليل محيط دروني براي هدايت منابع سازمان‌ها اهميت فراواني دارد. شناخت محيط دروني سازمان در عمل به معناي تعيين برتري‌ها و ضعف‌هاي استراتژيك سازمان است كه از طريق تشخيص و ارزيابي عوامل استراتژيك دروني ممكن مي‌شود. هدف پژوهش حاضر بررسي ارزيابي عملكرد بازار سهام شركت‌ها مبتني بر عدم اطمينان در محيط دروني اطلاعاتي و تورش‌هاي رفتاري مي‌باشد. براي آزمون فرضيه‌ها از اطلاعات 84 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زماني سال‌هاي بين 1397-1391 استفاده شده است. نتايج بيانگر آن بود كه بين فرا اعتمادي مديران و ارزش شركت‌ها ارتباط مثبت و معناداري وجود دارد اما بين فرا اعتمادي مديران و هزينه حقوق صاحبان سهام شركت‌ها ارتباط منفي و معناداري وجود داشت، همچنين بين بدبيني و خوش‌بيني مديران با ارزش شركت‌ها ارتباط منفي و معناداري وجود داشت. نتايج نشان داد كه بين بدبيني مديران و برجستگي اطلاعات با هزينه حقوق صاحبان سهام شركت‌ها به ترتيب ارتباط مثبت و معنادار و منفي و معناداري وجود دارد. عدم اطمينان در محيط دروني اطلاعات ارتباط بين فرا اعتمادي مديران و ارزش شركت‌ها را تضعيف مي‌كند اما عدم اطمينان در محيط دروني اطلاعات ارتباط بين بدبيني مديران با عملكرد بازار سهام و برجستگي اطلاعات را با ارزش شركت‌ها تقويت مي‌كند. اما عدم اطمينان در محيط دروني اطلاعات ارتباط بين برجستگي اطلاعات و هزينه حقوق صاحبان سهام شركت‌ها را تضعيف مي‌كند.

Uncertainty due to environmental changes, limited resources and higher profits have made planning a necessary necessity. For this reason, recognizing and analyzing the internal environment is very important for directing the resources of organizations. Understanding the internal environment of the organization in practice means determining the strategic strengths and weaknesses of the organization, which is possible through the identification and evaluation of internal strategic factors. The purpose of this study is to evaluate the stock market performance of companies based on uncertainty in the internal information environment and behavioral bias. To test the hypotheses, the information of 84 companies listed on the Tehran Stock Exchange in the period between 1397-1391 has been used. The results showed that there was a positive and significant relationship between managers 'distrust and corporate value, but there was a negative and significant relationship between managers' distrust and corporate equity costs. Had. The results showed that there is a positive and significant relationship between managers' pessimism and information prominence and the cost of equity of companies, respectively. Uncertainty in the internal information environment weakens the relationship between managers 'distrust and corporate value, but internal information uncertainty strengthens the relationship between managers' pessimism about stock market performance and information prominence with corporate value. But uncertainty in the internal information environment undermines the relationship between information prominence and the cost of corporate equity.