ارزيابي اثر نوسانات ارزي بر عملكرد شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و سنجش وقفه هاي زماني آن

Evaluating the effect of currency fluctuations on the performance of companies listed in the Tehran Stock Exchange and measuring its time intervals

عملكرد شركت هاي پذيرفته شده در بورس تحت تأثير عوامل متعدد داخلي و خارجي قرار دارند. مديران اين شركت ها علاوه بر بهرهمندي از عوامل داخلي مي بايستي بتوانند عوامل محيطي خود را به گونه اي هدايت كنند تا بتوانند اهداف هدفگذاري شده را محقق سازند. از اين رو تحقيق حاضر به ارزيابي اثر نوسانات ارزي(به عنوان يك عامل محيطي) بر عملكرد شركت ها و سنجش وقفه هاي زماني آن مي پردازد. اﯾﻦ ﺗﺤﻘﯿﻖ از ﻧﻮع ﺗﺤﻘﯿﻘﺎت ﺷﺒﻪ ﺗﺠﺮﺑﯽ مي‌باشد و از لحاظ طبقه‌بندي ﺗﺤﻘﯿﻖ ﺑﺮ ﻣﺒﻨﺎي ﻫﺪف، از ﻧﻮع ﺗﺤﻘﯿﻘﺎت ﮐﺎرﺑﺮدي است. براي ارزيابي اثرگذاري نوسانات نرخ ارز بر عملكرد شركت ها از مدل ناهمساني واريانس شرطي خودرگرسيوني (GARCH) و همچنين جهت سنجش وقفه هاي اثرگذاري نرخ ارز بر عملكرد شركت ها از الگوي خودرگرسيوني با وقفه توزيعي (ARDL) استفاده شده است. نتايج نشان مي دهد كه نوسانات نرخ ارز بر عملكرد شركت ها تاثير معنادار دارد كه البته اين اثر در صنايع مختلف به لحاظ شدت ونوع رابطه متفاوت است و اين اثرات با وقفه هاي زماني متفاوت در صنايع مختلف بروز مي كند.

The performance of listed firms is affected by a variety of internal and external factors. In addition to exploiting the internal factors, the managers of these firms must be able to navigate the external environment in such a way as to achieve their intended goals. The present research investigates the impact of currency fluctuations as an environmental factor on the performance of the firms listed on the Tehran Stock Exchange (TSE). This quasi-experimental research uses the generalized autoregressive conditional heteroskedasticity (GARCH) model to evaluate the impact of currency fluctuations on firm performance and the autoregressive distributed lag (ARDL) model to measure the effect of lags on this relationship. The results show that currency fluctuations significantly affect the performance of TSE-listed firms, but the strength and type of these effects vary across industries. Also, these effects occur with different time lags in various industries.