سازوكار اثرگذاري جهش نرخ ارز و بحران مالي جهاني بر ثبات مالي سيستم بانكداري دولتي: با بهره‌گيري از مدل گيرتون و روپر

Mechanism of the impact of exchange rate jumps and the global financial crisis on the financial stability of the public banking system using the Griton and Roper model

مطالعه حاضر سازوكار اثرگذاري جهش نرخ ارز و بحران مالي جهاني بر ثبات مالي سيستم بانكداري دولتي اقتصاد ايران با بهره‌گيري از مدل گيرتون و روپر و با استفاده از الگوي اقتصاد سنجي تغيير رژيم ماركوف سوئيچينگ، طي سال‌هاي 1363 تا 1397 و با اثرپذيري از جهش نرخ ارز، بحران مالي جهاني مورد بررسي قرار مي‌دهد. مطابق نتايج، ميزان مواجهه اقتصاد با دوران ركود براي بازه زماني مورد بررسي در تحقيق حاضر 18 دوره در مقابل 16 دوره رونق مي‌باشد. همچنين براساس توابع احتمال انتقالات مربوط به مدل برآوردي، اگر اقتصاد ايران در دوران ركود قرار گيرد به احتمال 0/85 در همان وضعيت باقي خواهد ماند و 0/13 نيز احتمال دارد كه اقتصاد ايران تحت ساير عوامل به وضعيت دوران رونق چرخش كند و اگر اقتصاد كشور در وضعيت رونق قرار گيرد، با وجود نوسانات قيمتي نفت و بحران‌هاي مالي به احتمال 0/13 در همان وضعيت باقي خواهد ماند و 0/86 نيز احتمال دارد كه اقتصاد ايران تحت ساير عوامل به وضعيت ركود منتقل شود. از آن جايي كه انتظارات نقش بسيار مهمي در تصميم به سرمايه‌گذاري دارند، هرگونه عدم ثبات سياسي، اقتصادي، وقوع شوك، نوسانات و جهش ارزي مي‌تواند اثر منفي بر ثبات بانكي داشته باشد، ريسك سرمايه‌گذاري بلندمدت را افزايش داده و اطلاعات قيمتي را مخدوش مي كند و حتي موجب فرار سرمايه مي‌شود. در چنين شرايطي، تركيب سرمايه‌گذاري به نفع فعاليت‌هاي سوداگرانه كه بازدهي آني دارند و به زيان سرمايه‌گذاري مولدند، تغيير مي‌يابد.

The present study is the mechanism of the effect of exchange rate fluctuations and the global financial crisis on the financial stability of the state banking system of the Iranian economy using Griton and Roper model and using Markov switching regime econometric model, from 1984 to 2019 and affected by exchange rate fluctuations and Examines the global financial crisis. According to the results, the rate of economic exposure to the recession period for the period under study inthe present study is 18 periods versus 16 periods of prosperity. Also, based on the probability transfer functions related to the estimation model, if the Iranian economy is in a recession, it is likely to remain in the same position 0.85 and 0.13, it is likely that the Iranian economy will return to the boom situation under other factors. The country's economy will be in a state of prosperity, despite oil price fluctuations and financial crises, it is likely to remain at 0.13 and 0.86 is likely to be in a recession under other factors. Because expectations play a very important role in investment decisions, any political, economic instability, shocks, fluctuations, and currency jumps can have a negative effect on banking stability, increasing long-term investment risk, and distorting price information. an‎d even causes capital flight. In such circumstances, the composition of the investment changes in favor of speculative activities that is instantaneous and productive to the detriment of the investment.