بررسي تاثير بيش اعتمادي مديران و سرمايه گذاري مضاعف بر درماندگي مالي شركت ها

Investigating the effect of managers 'distrust and double investment on companies' financial distress

هدف از اين پژوهش، بررسي تأثير بيش اعتمادي مديران و سرمايه گذاري مضاعف بر روي شركتهاي داراي درماندگي مالي پذيرفته شده دربورس اوراق بهادار تهران است. در اين پژوهش براي اندازه گيري بيش اعتمادي مديران از مدل مالمندي ير و تاته استفاده شده و تعداد 122 شركت در دوره زماني 1390 تا 1396 ، به عنوان نمونه آماري انتخاب گرديده است. يافته هاي پژوهش حاكي از وجود رابطه ي مثبت و معنادار بيش اعتمادي مديران و سرمايه گذاري مضاعف با درماندگي مالي شركت وجود دارد . بطور كلي، نتايج حاصل شده از فرضيه ها حاكي از اين است كه مديران بيش اعتماد تواناييهاي خود را بيش از حد ارزيابي ميكنند بدين معني كه، هر چه افراد اطلاعات بيشتري در مورد چيزي داشته باشند و يا درآن مهارتي داشته باشند خوش بيني شان افزايش مييابد. اگر اين افراد در پروژه ها دخيل باشند و يا سهمي داشته باشند نتايج را خوشبينانه و ريسك پروژه را كمتر از واقع ارزيابي ميكنند در نتيجه پروژه هايي كه بر روي آنها سرمايه گذاري كلان صورت ميگيرد، باتوجه به ارزش فعلي خالص منفي نهايتاً سرمايه شركت را به هدر داده ، كه ممكن است منجر به درماندگي مالي شود. تأثير سرمايه گذاري مضاعف نيز بر درماندگي مالي شركتها مثبت ارزيابي شده است.

The purpose of this study was to investigate the relationship between managers' Overconfidence and Overinvestment on bankruptcy of listed companies in Tehran Stock Exchange. In this Study, to measure the managers' more trust, the profit margin criteria of each share were used with real profits, average capital expenditures and surplus investment in assets, and the number of 122 companies in the period of 1396-1390 as a statistical sample has been selected. The findings of the research show that there is a positive and significant relationship between managers' Overconfidence and Bankruptcy. In general, the results from the hypotheses suggest that managers more than trust the ability to assess their abilities, meaning that the more people have more information about or have some knowledge of, they will increase their optimism. If these people are involved in or contributing to the project, the results are less optimistic and the risk of the project less realistic and the projects on which they invest heavily, the units of investment with the net negative value projects that ultimately bring the company's capital to They waste. Consequently, companies may have fewer cash flows to deal with sudden accidents leading to bankruptcy. The effect of Overinvestment has also been positively assessed on the bankruptcy of companies.