بررسي تأثير متغيرهاي كلان اقتصادي بر بازده سرمايۀ تعديل‌‌شده با ريسك (RAROC) در بانك‌‌هاي پذيرفته‌‌شده در بورس‌هاي اوراق بهادار تهران و فرابورس ايران

Investigating the impact of macroeconomic variables on Risk-Adjusted Return on Capital (RAROC) of Registered Banks on Tehran Stock Exchange and Iran Fara Bourse

بازده سرمايۀ تعديل‌شده به ريسك (RAROC) كه يك سنجه عملكرد نوين شناخته مي‌‌شود، در مقايسه با ساير سنجه‌هاي عملكرد سنتي، بررسي و براساس مطالعات به‌‌روز براي بانك‌‌هاي حاضر در بازار سرمايۀ ايران در بازۀ زماني سال‌‌هاي 1391 تا 1398 محاسبه شد. هدف ديگر اين پژوهش، بررسي اثر متغيرهاي كلان اقتصادي بر اين نسبت عملكردي است. بدين منظور با استفاده از مطالعات اخير و با محاسبۀ سود (زيان) خالص، زيان مورد انتظار و سرمايۀ نظارتي بانك‌‌ها، اين شاخص محاسبه شد. در گام بعد، اثر متغيرهاي كلان اقتصادي شامل نرخ تورم، نسبت نرخ رشد ارز به شاخص قيمت مصرف‌‌كننده (CPI) و رشد نقدينگي با داده‌‌هاي تابلويي بر بازده سرمايۀ تعديل‌‌شده به ريسك (RAROC)، براساس مدل رگرسيون خطي چندمتغيره بررسي شد. براساس يافته‌‌ها و در ميان متغيرهاي كلان اقتصادي، نسبت نرخ رشد ارز به شاخص قيمت مصرف‌‌كننده، نرخ تورم و رشد نقدينگي بر بازده سرمايۀ تعديل‌‌شده به ريسك (RAROC) تأثيرگذار ارزيابي شد. به غير از نرخ تورم كه تأثير معكوس بر بازده سرمايۀ تعديل‌‌شده به ريسك دارد، بقيۀ متغيرها تأثير مستقيم بر اين شاخص دارند.

The Risk-Adjusted Return on Capital (RAROC), as a modern performance measure, is introduced in comparison to traditional performance measures and has been calculated for all the banks listed on the Tehran Stock Exchange and Iran Fara Bourse, based on a new method extracted from earlier studies. The research period is 8 years, from 2012 to 2019. Assessing the effect of macroeconomic variables on this performance measure is another aim of this research. In doing so, RAROC has been estimated by using the Net Income, Expected Loss, and Supervisory Equity of banks. At the next stage, some macroeconomic variables have been selected to run the model. The impact of these variables on RAROC is investigated by a Multiple Linear Regression Model and Panel data analysis. Based on the results, the Inflation rate, the growth of currency exchange rate to Consumer Price Index (CPI) ratio and Liquidity Growth affect RAROC. Except for the inflation rate which has a reversed effect on the dependent variable, others have a straight impact on RAROC.