مديريت سود، استراتژي كسب وكار و ريسك ورشكستگي

Earnings management, business strategy and bankruptcy risk

حاكم شدن وضعيت رقابتي بر بازارهاي مالي بسياري از شركت‌ها را با احتمال ريسك ورشكستگي مواجه كرده و از گردونه رقابت خارج مي‌شوند. اين امر مي‌تواند موجب نگراني صاحبان سرمايه شود. از ريسك ورشكستگي به عنوان يك حقيقت مهم در چرخه عمر واحدهاي تجاري مدرن ياد مي‌شود كه مي‌تواند منجر به تحمل هزينه‌هاي اقتصادي و اجتماعي سنگين به سهام داران، اعتباردهندگان، مديران، كاركنان و در مجموع به كل اقتصاد خواهد شد. مسئله اصلي در اينجا شناسايي عواملي است كه مي‌توان از طريق آنها احتمال ريسك ورشكستگي شركت در آينده نزديك را پيش بيني كرد. اين پژوهش با طرح اين سؤال و مسئله صورت خواهد پذيرفت كه آيا مديريت سود تعهدي و نوع استراتژي تجاري شركت مي‌تواند به سهام داران و مديران در پيش‌بيني ريسك ورشكستگي شركت كمك كند؟ هدف اصلي اين پژوهش، بررسي تأثير استراتژي تجاري بر مديريت سود و ريسك ورشكستگي در شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران مي‌باشد. جامعه آماري پژوهش حاضر پس از اعمال برخي از محدوديت‌هاي موجود در اين تحقيق، متشكل از 140 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در طي سال‌هاي 1392 تا 1398 مي‌باشد. براي آزمون فرضيه‌هاي پژوهش از مدل رگرسيون خطي چندگانه استفاده گرديده است. نتايج حاصل از پژوهش حاكي از اين است كه مديريت سود بر ريسك ورشكستگي تاثير مثبت و معناداري دارد. همچنين نتايج پژوهش نشان داد كه استراتژي رهبري هزينه بر ريسك ورشكستگي اثر منفي و معناداري دارد. علاوه بر اين، نتايج پژوهش نشان داد كه استراتژي تمايز محصول بر ريسك ورشكستگي اثر منفي و معناداري دارد.

Competitiveness in the financial markets puts many companies at risk of bankruptcy and out of competition. This can cause concern for investors. Bankruptcy risk is mentioned as an important fact in the life cycle of modern business units that can lead to heavy economic and social costs to shareholders, creditors, managers, employees and the economy as a whole. This research will be conducted with the question of whether accrued earnings management and the type of business strategy of the company can help shareholders and managers in predicting the risk of bankruptcy of the corporate. The main purpose of this study is to investigate the effect of business strategy on earnings management and bankruptcy risk in companies listed on the Tehran Stock Exchange. The statistical population of the present study, after applying some of the limitations in this study, consists of 140 companies listed on the Tehran Stock Exchange during the years 2013 to 2019. Multiple linear regression model has been used to test the research hypotheses. The results of the study indicate that earnings management has a positive and significant effect on bankruptcy risk. The results also showed that cost leadership strategy has a significant negative effect on bankruptcy risk. In addition, the results showed that the product differentiation strategy has a significant negative effect on bankruptcy risk.