بررسي اثر عمق مالي بر بازار پول و متغيرهاي اقتصاد كلان: رهيافت تعادل عمومي پوياي تصادفي

Investigating the effect of financial depth on money market and macroeconomic variables: stochastic dynamic general equilibrium approach

با توجه به بحران‌هاي مالي متعدد ازجمله بحران2008 كه در جهان رخ داد، از كشورهاي داراي اقتصاد بزرگ شروع و پس‌لرزه‌هاي آن به ساير كشورها ازجمله كشورهاي داراي ثبات مالي كمتر سرايت كرد. محققان اقتصادي در تلاشند تا سياست‌هايي را ارائه دهند تا بحران‌هاي مالي، بهينه مديريت گردد. بر اين اساس ضروري است كه پارامترهاي تأثيرگذار در ثبات مالي مورد مطالعه قرار گيرد. با توجه به نوسانات نرخ ارز در ايران و عدم ثبات مالي حاصل از آن، ايران نيز از بحران مالي 2008 علي‌رغم تحريم‌ها در امان نماند. ارتباط ايران بازار نفت از طريق صادرات باعث گرديد تا هرچند كم اما تحت تأثير اين بحران قرار گيرد. هدف اين مقاله مديريت بحران مالي در ايران از طريق تعيين يكي از شاخصه‌هاي توسعه مالي­است كه از طريق اثر شوك بر متغيرهاي اقتصاد كلان بررسي مي‌گردد. بنابراين در چارچوب مدل تعادل عمومي پوياي تصادفي مدل متناسب و سازگار با اقتصاد ايران طراحي شده­است. با توجه به هدف اين پژوهش مشخص كردن شاخص هاي عمق مالي در اقتصاد ايران و همچنين مشخص نمودن تاثير شاخص عمق مالي بر متغيرهاي كلان اقتصادي در يك الگوي تعادل عمومي از جمله مواردي است كه نوآوري پژوهش را روشن مي نمايد. مدل طراحي شده شامل بخش خانوار، بنگاه‌ها، دولت و مقام پولي است.مدل با استفاده از داده‌هاي سري زماني بانك مركزي از دوره 1357 تا سال 1396 صحت سنجي شده­است. در اين مطالعه جهت بررسي اثر عمق مالي شوك‌هاي نرخ ارز، نفت و مخارج دولت به سيستم وارد شده­است. نتايج حاصل از شبيه‌سازي و تحليل توابع اثر عمق مالي را تائيد مي‌كند. همچنين اثر شوك نفت نسبت به ساير شوك‌ها در بسيار بيشتر است.

Due to the numerous financial crises, including the 2008 crisis that occurred in the world, it started from countries with large economies and its aftershocks spread to other countries, including countries with less financial stability. Economists are trying to come up with policies to manage financial crises optimally. Therefore, it is necessary to study the parameters affecting financial stability. Due to exchange rate fluctuations in Iran and the resulting financial instability, Iran also did not survive the 2008 financial crisis despite sanctions. The purpose of this paper is to manage the financial crisis in Iran by determining one of the indicators of financial development, which is examined through the effect of shock on macroeconomic variables. According to the purpose of this research, determining the indicators of financial depth in Iran's economy and also determining the effect of the indicator of financial depth on macroeconomic variables in a general equilibrium model are among the cases that clarify the innovation of the research. The designed model includes households, enterprises, government and monetary authority. The model has been validated using the time series data of the Central Bank from 1357 to 1396. In this study, the effect of financial depth shocks on exchange rate, oil and government expenditures has been entered into the system. The results of the simulation and analysis of functions confirm the effect of financial depth. Also, the effect of oil shock is much greater than other shocks.