پيش‏ بيني گرايش‏ هاي احساسي سرمايه‏ گذاران با استفاده از نسبت ‏هاي مالي با تكيه بر روش تجزيه و تحليل مولفه ‏هاي اساسي

يكي از موضوعات اثبات شده در علم روانشناسي، تأثيرگذاري احساسات افراد بر فرآيند تصميم‏گيري و قضاوت آنان درخصوص رويدادهاي آتي است. به‏گونه اي كه هرگاه افراد داراي احساسات مثبت باشند دست به انتخاب‏هاي خوش‏بينانه و هنگامي كه داراي احساسات منفي باشند اقدام به انتخاب‏هاي بدبينانه مي‏نمايند. لذا گرايش‏هاي احساسي سرمايه‏گذاران بيانگر حاشيه ميزان خوش‏بيني و بدبيني سهامداران نسبت به يك سهم مي‏باشد.هدف از انجام اين پژوهش بكارگيري نسبت‏هاي مالي جهت پيش بيني گرايش‏هاي احساسي سرمايه‏گذاران است. براي پاسخ به سوالات پژوهش از داده هاي مربوط به 97 نسبت مالي متعلق به 176 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طي دوره زماني 1385 تا 1397استفاده شده است. به منظور استخراج نسبت‏هاي مالي تأثيرگذار از روش الگوريتم تحليل مؤلفه همسايگي بهره گرفته شده كه در نهايت منجر به انتخاب 7 نسبت گشته است. براي سنجش گرايش‏هاي احساسي سرمايه‏گذاران از 4 شاخص قدرت نسبي، خط روان‏شناسانه، حجم معاملات و نرخ تعديل گردش سهام بهره گرفته شده كه در نهايت به كمك روش تجزيه و تحليل مولفه‏هاي اساسي اقدام به تركيب اين شاخص‏ها نموده‏ايم.نتايج حاكي از آن بوده است كه نسبت هاي درصد تغييرات فروش، سود خالص به دارايي و نسبت تغييرات موجودي به تغييرات فروش تاثير مثبت و معناداري بر احساسات سرمايه‏گذاران دارد.