آزﻣﻮن ﻧﻘﺶ ﺷﺪت ﭘﮋوﻫﺶ و ﺗﻮﺳﻌﻪ در ﺑﺎزدﻫﯽ ﺳﻬﺎم و رﻗﺎﺑﺖ ﺧﻮدﻣﺨﺮب ﺷﻮﻣﭙﯿﺘﺮي ﺑﻮرس اوراق ﺑﻬﺎدار ﺗﻬﺮان (رﻫﯿﺎﻓﺖ رﮔﺮﺳﯿﻮن اﻧﺘﻘﺎل ﻣﻼﯾﻢ ﭘﻨﻠﯽ PSTR)

هدف محوري اين پژوهش بررسي رابطه بين درجه رقابت، شدت تحقيق و توسعه و بازدهي سهام در شركت هاي فعال بورس اوراق بهادار تهران مي باشد. در اين مطالعه دو رابطه متمايز و چگونگي اثرگذاري درجه رقابت بر شدت تحقيق و توسعه و تاثير شدت تحقيق و توسعه بر بازدهي سهام مدنظر است. بدين منظور با استفاده از داده هاي 153 شركت فعال در بورس طي سال هاي 1397-1386 و الگوي رگرسيون انتقال ملايم پنلي (PSTR) نسبت به آزمون فرضيه رابطه و چگونگي اثرگذاري متغيرهاي مذكور اقدام گرديد. نتايج پژوهش در دو معادله شدت تحقيق و توسعه و بازدهي سهام نشان مي دهد كه به وضوح رابطه غيرخطي بين متغيرهاي مورد مطالعه وجود دارد و در معادله شدت تحقيق و توسعه با افزايش درجه رقابت به عنوان متغير انتقال تا سطح 0/325 شدت مخارج تحقيق و توسعه و نوآوري افزايش مي يابد اما با گذر از اين مقدار كاهش مي يابد. علاوه بر اين در معادله بازدهي سهام نيز با افزايش شدت تحقيق و توسعه و رشد نوآوري به عنوان متغير انتقال تا سطح 0/123 بازدهي سهام افزايش يافته و با گذر از اين مقدار كاهش مي يابد. در مجموع، نتايج مربوط به دو معادله شدت تحقيق و توسعه و بازدهي سهام مويد آن است كه در شركت هاي فعال بورس اوراق بهادار تهران رابطه U معكوس بين متغيرهاي تحقيق تاييد مي شود؛ به گونه اي كه قبل از سطح آستانه تاثير متغير مستقل بر وابسته افزايشي و پس از آن كاهشي بوده است.