بررسي اثر آخر هفته بر سرعت معاملاتي بيشتر از حد معمول معامله گران بر بازده غيرعادي تجمعي سهام در اطراف اعلان هاي فصلي سود

هدف اين پژوهش بررسي اثر آخر هفته بر سرعت معاملاتي بيش از حد معمول معامله گران بر بازده غير عادي تجمعي سهام در اطراف اعلان هاي فصلي سود است. نمونه پژوهش شامل 161 شركت از شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است كه يك دوره زماني پنج ساله از ابتداي سال 1392 تا انتهاي سال 1396 را شامل مي شود. نتايج يافت شده در اين پژوهش نشان مي‌دهد كه سرعت معاملاتي بيشتر از حد معمول معامله‌گران در دامنه زماني يك ماه قبل و يك ماه بعد از اعلان‌هاي فصلي سود در روزهاي سه شنبه و چهارشنبه در سه ماهه دوم سال بيشتر از سه ماهه اول و در سه ماهه سوم سال بيشتر از سه ماهه دوم مي باشد. . بنابراين مي‌توان گفت، با نزديك شدن به پايان سال مالي و افزايش در سرعت معاملات، عدم تقارن اطلاعاتي بيشتر شده و منجر به ايجاد بازده غيرعادي مي شود. وجود سرعت معاملاتي بالاي سهام، منجر به توسعه چارچوب نظري عدم تقارن اطلاعاتي گردد زيرا معاملات سريع در اطراف اعلان هاي سود منجر به تشديد شكاف بين اطلاعات منتشر شده در بازار و اطلاعات معامله گران مي گردد و عدم تقارن اطلاعاتي در بازار را افزايش مي دهد.