كارايي مدل‌هاي پوياي اقتصادسنجي جهت پوشش ريسك متقاطع بازده سهام و قرارداد آتي سكه در بازار سرمايه تهران

هدف از انجام مطالعه حاضر، بررسي كارايي مدل هاي پوياي اقتصاد سنجي (BEKK GARCH,CCC GARCH) براي پوشش ريسك متقاطع بازده سهام و قرارداد آتي سكه در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از داده‌هاي روزانه طي سال‌هاي 1392-1398 است. بنابراين محقق جهت تشخيص كارايي مدل هاي متفاوت گارج جهت پوشش متقاطع ريسك بازده بازار سهام با استفاده از قرارداد آتي سكه ازمدل BEKK-GARCH و مدل CCC-GARCH استفاده نموده است. با توجه به تخمين مدل هاي متقارن گارچ در تحقيق حاضر مشخص شد كه هم امكان پوشش متقاطع ريسك بازار بازده سهام وجود دارد و هم مدل هاي متقارن گارچ جهت پوشش ريسك در بورس با استفاده از قرارداد آتي سكه كارا مي باشد. از سويي با توجه به اينكه ضريب تعيين در مدل VAR-BEKK بزرگتر از ضريب تعيين در مدل CCC-GARCH مي باشد بنابراين مدل VAR-BEKK كاراتر از مدل CCC GARCH مي باشد. همچنين بر اساس ضرايب به دست آمده در اين دو مدل با توجه به اينكه در معادله دوم مدل CCC-GARCH و معنادار نبودن ضرايب بازده بازار سهام در دوره قبل و دو دوره قبل و عدم تاثير آن بر بازده قرارداد آتي سكه مي توان نتيجه گرفت مدل VAR-BEKK كاراتر از مدل CCC-GARCH است.