تحليل ساختار نوسان پذيري به منظور تحليل نسبت بهينه هجينگ در تامين سوخت كشتي

پيشينه و مباني نظري پژوهش:  با توجه به عدم اطمينان موجود در قيمت‌هاي سوخت، شركت‌هاي كشتيراني مانند ساير شركت‌هاي حمل و نقل معمولا به دنبال مديريت ريسك تامين سوخت هستند. در اين راستا، مقاله حاضر به دنبال محاسبه نسبت بهينه هجينگ جهت تدوين سبد كمترين ريسك تامين سوخت كشتي است.روش‌شناسي:  به‌منظور مدلسازي نوسان‌پذيري بازدهي متغير سوخت كشتي، از الگوي VAR-CCC استفاده شده است. بعد از تخمين مدل از روي ضرايب مي‌توان ساختار همبستگي و واريانس قيمت را تحليل كرد. اين اثرات سرريز در محاسبه ريسك سبدهاي سوختي شامل نفت خام بازار آتي و سوخت كشتي نقدي داراي اهميت بسياري هستند. سپس بهينه‌سازي ريسك- بازده با استفاده از تكنيك ضريب لاگرانژ مورد استفاده قرار گرفت. داده‌هاي پاياني قيمت سوخت‌ها به‌صورت روزانه و در بازه ده ساله از 2010 الي 2019 ، از سايت بلومبرگ تهيه شده است. يافته‌ها:  نتايج تخمين نشان داد كه اغلب ضرايب در سطح 5 درصد معني‌دار شده و از اين حيث مطابق با نتايج حاصل از پژوهش‌هاي قبلي بوده است.نتيجه‌گيري:  نسبت بهينه هجينگ محاسباتي در شرايط قيمتي موجود، 34% به‌دست آمد؛ به اين معنا كه صاحبان شركت‌هاي كشتيراني به‌منظور كاهش ريسك تامين سوخت خود مي‌توانند 34 درصد سوخت سال آينده خود را با خريد نفت خام بازار آتي به حداقل برسانند.