بررسي تأثير نا اطميناني متغيرهاي كلان اقتصادي بر سرعت تعديل اهرم هدف

هدف اين پژوهش، بررسي تأثير معيارهاي عدم اطمينان اقتصادي بر سرعت تعديل اهرم هدف در شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. براي اندازه‌گيري عدم اطمينان متغيرهاي كلان اقتصادي از چهار معيار رشد توليد ناخالص ملي، نرخ تورم، نرخ ارز و نرخ بهره با استفاده از شاخص‌هاي آرچ و گارچ استفاده شده است. بدين منظور دو فرضيه براي بررسي اين موضوع تدوين و داده‌هاي مربوط به 142 شركت عضو بورس اوراق بهادار تهران براي دوره‌ زماني بين سال‌هاي 1389 تا 1397 مورد تجزيه و تحليل قرار گرفته است. الگوي رگرسيون پژوهش با استفاده از روش دو مرحله‌اي فاما مكبث بررسي و آزمون شده است. نتايج به دست آمده نشان مي‌دهد معيارهاي عدم اطمينان اقتصادي (رشد توليد ناخالص ملي، نرخ تورم، نرخ ارز و نرخ بهره) تأثير مثبت و معناداري بر سرعت تعديل اهرم هدف دارد. علاوه بر اين، نتايج پژوهش نشان مي‌دهد كه تأثير معيارهاي عدم اطمينان اقتصادي (رشد توليد ناخالص ملي، نرخ تورم، نرخ ارز و نرخ بهره) بر سرعت تعديل اهرم هدف در شركت‌هاي با شكاف اهرم بيش از حد ، بيشتر از شركت‌هاي با شكاف اهرم هدف كمتر از حد دارد.