بررسي انتقال پذيري قيمت در بازار فلزات پايه با تأكيد بر تغييرات فناوري

در بازار فلزات اساسي، دو فلز مس و آلومينيم به دليل استفاده در صنايع مختلف، جزو فلزات پرطرفدار در صنايع توليدي و ساخت‌اند. از مهم‌ترين عوامل تاثيرگذار بر قيمت اين فلزات مي‌توان به شاخص دلار، قيمت نفت، قيمت ساير فلزات، ميزان ذخاير، رشد اقتصادي كشور‌ها اشاره كرد. شواهد تجربي نشان داده است كه بازارها از يكديگر جدا نيستند و نوسانات در بازار‌هاي مختلف با يكديگر در ارتباط هستند. سرريز قيمتي نيز حاكي از انتقال نوسانات قيمت بين بازار‌ها است. با توجه به اين‌ كه كشور ايران از نظر توليد آلومينيم و مس رتبه مناسبي دارد و صادرات مس و آلومينيم جزو ده قلم عمده كالاي صادراتي غيرنفتي است، در نتيجه بررسي عواملي كه در كوتاه‌مدت و بلندمدت بر قيمت مس و آلومينيم تاثيرگذار هستند، براي سياستگذاران، صاحبان كسب و كارهاي مرتبط و سرمايه‌گذاران در بازارهاي مالي و كالايي حايز اهميت است. از اين‌رو در پژوهش حاضر تلاش شده تا با استفاده از مدل‌هاي DECO-GARCH و NARDL به بررسي عوامل تاثيرگذار كوتاه‌مدت (با تاكيد بر اثر سرريز) و بلندمدت بر قيمت اين دو فلز باارزش پرداخته شود. طبق نتايج مدل كوتاه‌مدت، وجود اثر سرريز در مدل‌ها تاييد شد. نتايج نشان مي‌دهد كه اين اثر در واريانس تغييرات داده‌ها قرار دارد. در واقع هر نوساني در هر يك از متغير‌ها به ‌صورت آني بر نوسان ساير متغير‌ها اثرگذار است. طبق نتايج مدل بلند‌مدت، قيمت نفت، رشد اقتصادي، تغييرات تكنولوژي، شاخص توليدات صنعتي، قيمت فلزاتي مانند نيكل و آلومينا، شاخص سهام، شاخص توليد خودرو اثر معناداري بر قيمت جهاني مس و آلومينيم دارند.