تحليل تأثير احساسات سرمايه‌گذاران بر واكنش به اخبار سود شركت‌هاي پذيرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران

اخبار سود از اهميت خاصي براي سرمايه‌گذاران برخوردار است و انتظار مي‌رود احساسات سرمايه‌گذاران بر واكنش آنها به محتواي واقعي اخبار سود تأثيرگذار باشد. همچنين، انتظار مي‌رود احساسات مثبت به همراه انتشار اخبار مثبت سود و همچنين، احساسات منفي به همراه انتشار اخبار منفي سود تأثير مضاعفي بر انحراف بازده ايجاد كند. در همين راستا پنج فرضيه تدوين شد. نمونه‌اي متشكل از 125 شركت از بين شركت‌هاي پذيرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران طي سال‌هاي 1394 الي 1399 انتخاب و براي آزمون فرضيه‌ها از مدل رگرسيوني چندمتغيره به روش داده‌هاي تركيبي استفاده شد. يافته‌ها نشان دادند در شركت‌هاي با احساسات بالا، حساسيت بازده نسبت به اخبار خوب سود بيشتر و در شركت‌هاي با احساسات پايين، حساسيت بازده نسبت به اخبار بد سود بيشتر بوده است. همچنين، نتايج حاكي از محتواي اطلاعاتي اخبار سود بوده است. اين يافته‌ها به سرمايه‌گذاران يادآوري مي‌كند مراقب جو غيرمنطقي بازار، باشند و توجه بيشتري به واكنش بيش از اندازه به اخبار سود، هم از جنبه منفي و هم از جنبه مثبت بر تغيير قيمت‌ها كنند.