تخمين ارزش در معرض خطر توسط تركيب مدل HARQ و نظريه ارزش فرين در بورس اوراق بهادار تهران

يكي از مقوله هاي مهم در سرمايه گذاري بخصوص در بورس اوراق بهادار، توجه به مسأله مديريت ريسك براي سرمايه گذاران خرد و كلان مي باشد. از سنجه هاي كاربردي در محاسبه ريسك كه هم افق زماني و هم سطح اطمينان را در نظر مي گيرد، ارزش در معرض خطر مي باشد كه طي دو دهه اخير بسيار مورد توجه محققان و تحليلگران ريسك واقع شده است. روش هاي گوناگوني اعم از پارامتريك، نيمه پارامتريك و ناپارامتريك براي محاسبه ارش در معرض خطر وجود دارد كه بسته به نوع داده ها، از آنها بهره برده شده است. در اين مقاله، با تركيب تعميم مدل خودرگرسيون ناهمگن يعني مدل خودرگرسيون ناهمگن مرتبه چهارم و نظريه ارزش فرين به معرفي روشي نوين براي محاسبه ارزش در معرض خطر سهام حاضر در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته و با مقايسه با رويكردهاي ديگر به بررسي مزايا و معايب روش معرفي شده خواهيم پرداخت. جامعه آماري اين پژوهش، نمونه شركت هاي فعالي است كه از سال 1392 تا سال 1397 در بورس حضور داشته‌اند. بعلاوه، بازه زماني 30 دقيقه اي بجاي بازه زماني روزانه به منظور بدست آوردن دقت بالاتر اختيار شده است. همچنين روش تجزيه و تحليل اطلاعات با استفاده از نرم افزار MATLAB مي‌باشد.