ارزيابي اثر نظام ارزي بر انحراف نرخ ارز حقيقي: كاربرد رهيافت جورسازي امتياز تمايل

برآورد انحراف نرخ ارز حقيقي از مقدار تعادلي و شناسايي عوامل موثر بر تغييرات آن هم براي سياست‌‌گذاران اقتصادي و هم براي عاملين اقتصادي حائز اهميت است. از بين عوامل مختلف اثرگذار بر انحراف نرخ ارز، نظام ارزي با وجود اهميتي كه دارد در مطالعات تجربي كمتر مورد توجه قرار گرفته است. بر اين اساس، پژوهش حاضر به‌‌دنبال يافتن پاسخ اين سوال بوده كه چگونه انحراف نرخ ارز حقيقي تحت تاثير نظام‌‌هاي مختلف ارزي قرار‌‌گرفته است؛ به‌‌عبارت ديگر، انحراف نرخ ارز حقيقي در كدام‌يك از نظام‌‌هاي ارزي كمتر و در كدام‌يك بيشتر است؟ براي پاسخ به اين سوال از رهيافت جورسازي امتياز تمايل استفاده شده است. بدين منظور از داده‌‌هاي مربوط به 116 كشور در حال توسعه با نظام‌‌هاي ارزي مختلف در سال 2019 استفاده شده و براي خالص‌‌ كردن اثر نظام ارزي بر انحراف نرخ ارز و جدا كردن اثر بقيه متغيرها، ساير عوامل موثر نظير انحراف نرخ ارز حقيقي در دوره قبل، تورم، كيفيت نهادها و توسعه مالي به‌‌عنوان متغيرهاي مچ درنظرگرفته شده‌‌اند. نتايج حاكي از آن است كه انحراف نرخ ارز حقيقي از سطح تعادلي آن نسبت به نوع نظام ارزي اتخاذ شده واكنش نشان ‌داده، به‌طوري‌كه اتخاذ نظام ارزي شناور به‌دليل نوسان‌هاي زياد نرخ ارز، تعديل شديدتر در سطح قيمت‌‌ها، اثرات انتقال‌پذيري و يا حباب‌هاي سفته بازي منجر به افزايش اين انحراف‌ها شده است.