تحليل مقايسه‌اي تامين مالي كسري بودجه دولت از طريق اسناد خزانه اسلامي و استقراض از بانك مركزي

كسري بودجه پيشي گرفتن مخارج دولت از درآمدهاي آن است. از نظر بسياري از مكاتب اقتصادي وجود كسري بودجه  پي‌درپي نشانه ضعف اقتصادي كشور مي‌باشد و دولت آن كشور لازم است به اصلاحات اقتصادي بپردازد و از طرق مختلف كسري بودجه مستمر را رفع نمايد و يا حداقل كاهش دهد. تا زماني كه اين امر مهم محقق شود لازم است جهت تأمين‌مالي كسري‌بودجه مناسب‌ترين روش انتخاب شود. روش‌هاي مختلفي جهت تأمين‌مالي كسري بودجه مانند استقراض از بانك‌مركزي، استقراض از خارجيان و استقراض از مردم و بخش خصوصي وجود دارد. تحقيق حاضر با توجه به روند رو به ‌رشد استفاده از اسناد خزانه اسلامي در ايران جهت تأمين مالي كسري بودجه به اين موضوع پرداخته و تأثير انتشار اين اوراق بر متغيرهاي اقتصادي را در مقايسه با تأمين مالي كسري بودجه از طريق استقراض از بانك مركزي تحليل نموده‌است. اين مقايسه با استفاده از طراحي الگوي تعادل عمومي پوياي تصادفي(DSGE) براي ايران به عنوان يك اقتصادباز انجام شده است. نتايج حاكي از آن است كه در مواجهه با تكانه نرخ ارز و تكانه پولي و تكانه نفتي به منظور افزايش سرمايه‌گذاري، افزايش توليد ناخالص داخلي و كاهش تورم استفاده از اسناد خزانه اسلامي روش مناسب‌تري مي‌باشد در صورتي كه به منظور افزايش مصرف خانوار استقراض از بانك مركزي روش بهتري در زمان ايجاد تكانه مي‌باشد. هم‌چنين نتايج نشان‌مي‌دهد در صورت استفاده از اسناد خزانه اسلامي در اثر ايجاد اين سه تكانه، متغيرهاي مورد بررسي كمتر از حالت تعادل خود خارج مي‌شوند و در مدت زمان كوتاه‌تري به تعادل اوليه خود بازمي‌گردند.