اثرات تكانه نرخ رشد اقتصادي بر ارزش صنايع منتخب در بورس اوراق بهادار تهران با رهيافت TVP-FAVAR

هدف اصلي اين پژوهش بررسي اثرات تكانه نرخ رشد اقتصادي بر ارزش صنايع منتخب در بورس اوراق بهادار تهران است. بدين منظور، در مطالعه حاضر، اثرات تكانه نرخ رشد اقتصادي با به‏كارگيري الگوي خود توضيح برداري عامل افزوده ‌شده با پارامترهاي متغير زماني (TVP-FAVAR) و با استفاده از داده‏هاي فصلي طي دوره (1397-1390) مورد بررسي قرار گرفته است. نتايج حاصله گوياي آن است كه نحوه‏ي اثرپذيري ارزش صنايع مختلف نسبت به تكانه نرخ رشد اقتصادي متفاوت بوده است. افزون بر اين، اين واكنش براي هر صنعت نيز درگذر زمان متفاوت بوده است كه اين امر لزوم به‌كارگيري رهيافت پارامتر – متغير را آشكار مي‏سازد. همچنين، با واردكردن تكانه نرخ رشد اقتصادي (به ‌اندازه يك انحراف معيار) مشخص شد كه سرعت واكنش‌پذيري بازار سهام نسبت به تكانه مذكور با تأخير زماني چند دوره‌اي همراه است و اثرات اين متغير بعد از چند دوره بر ارزش صنايع منتخب نمايان مي‌شود. همان‌طور كه نتايج پژوهش نشان مي‌دهد، حتي در سال‌هايي كه نرخ رشد اقتصادي منفي داشته‌ايم واكنش ارزش برخي از صنايع كاملاً خلاف مسير حركتي متغير نرخ رشد اقتصادي بوده است؛ يكي از دلايلي كه مي‌توان براي اين موضوع بيان نمود كيفيت پايين رشد اقتصادي در كشور است.