انتقال بازده قيمتي در بازار ارز، طلا، سرمايه، و مسكن با درنظرگرفتن اثر سياليت نقدينگي طي سال‌هاي ۱۳۸۰ تا ۱۴۰۰ در ايران

اين پژوهش با استفاده از مدل خودرگرسيون برداري، سرايت ميان بازارهاي دارايي شامل بازار سرمايه، مسكن، ارز و طلا را بر مبناي بازدهي دارايي‌ها در قالب آزمون عليت و تجزيهٔ واريانس بررسي كرده است. بدين‌منظور، از داده‌هاي ماهانهٔ نرخ بازدهي بازار دارايي شامل بازار سرمايه، مسكن، ارز و طلا، و سياليت نقدينگي در بازه زماني سال‌هاي ۱۳۸۰ تا ۱۴۰۰ استفاده شده است. بررسي چگونگي سرريز بازده بازارها و تأثيرپذيري و تأثيرگذاري در اثر سياليت نقدينگي از اهداف اين پژوهش است. تحليل سرريز بازده بازار دارايي مفروض پس از سال ۱۳۸۰، با ظهور بانكداري خصوصي و مشاركت نظام بانكي در بازار دارايي‌ها بسيار قابلِ‌اهميت است. نتيجهٔ بررسي نشان مي‌دهد اثر سياليت نقدينگي در بلندمدت در بازار سرمايه و طلا بيشتر از بازارهاي ديگر است و اثر بازده بازار ارز در ساير بازارها مثبت برآورد شده است. اثر بازده بازار سرمايه در سياليت نقدينگي نيز بيش از بازارهاي ديگر است. نتايج آزمون عليت نشان مي‌دهد بازده بازار مسكن و بازار سرمايه به يكديگر مرتبط‌اند. علاوه‌براين، مشخص مي‌شود اثر بازده بازار طلا در بازده ساير بازارها مثبت و بازده بازار مسكن در بازده بازار سرمايه و بازار طلا اثرگذار است. همچنين، نتايج اين پژوهش بيانگر اين است كه افزايش سياليت نقدينگي و تغييرپذيري آن موجب بروز تكانهٔ منفي در بازده بازار سرمايه، مسكن، ارز و طلا مي‌شود. مي‌توان گفت سياليت نقدينگي نقش مهمي در تلاطم بازده بازار دارايي‌هاي مفروض طي دورهٔ موردبررسي دارد.