ترجيحات ريسكي و بحران ارزي در اقتصاد ايران- رويكرد سويچينگ ماركف

بحران ارزي پديده‌اي است كه در سال‌هاي اخير در نشست‌هاي اقتصادي و سياسي ايران به وفور مطرح شده است. صرف‌نظر از عواقب سياسي، وقوع بحران ارزي با افزايش نااطميناني منجر به اثرات نامطلوبي بر پيكره اقتصادي كشور مي‌شود. تبديل دارايي‌ها به پول خارجي، خروج سرمايه و دلاريزه شدن اقتصاد، تنها بخشي از پيامدهاي بحران ارزي است؛ بنابراين ارائه الگويي كه قبل از وقوع بحران ارزي، قابليت هشدار دهنده داشته باشد، ضروري و مفيد خواهد بود. بر اين اساس، در اين پژوهش با استفاده از داده‌هاي فصلي از بهار 1381 تا زمستان 1396 و استفاده از الگوي ماركف­سويچينگ بحران ارزي در ايران مدل‌سازي شده است. سپس بر اساس ضرايب برآوردي مدل، شاخص فشار بازار ارز طي بهار 1397 تا پاييز 1400 پيش‌بيني شده است. شواهد حاصل از برآورد مدل نشان داد، رشد اقتصادي، تراز حساب جاري، تراز حساب سرمايه، نرخ سود حقيقي و بدهي‌هاي بلندمدت خارجي اثر منفي و كسري بودجه، سطح ريسك گريزي، رانت ارزي و بدهي‌هاي كوتاه‌مدت خارجي اثر مثبت و معناداري بر احتمال وقوع بحران ارزي در ايران دارد. همچنين مدل برآوردي از پيش‌بيني‌هاي برون نمونه‌اي نسبتاً مطلوبي برخوردار است