تصميم در انتخاب موضع معاملاتي بهينه در قراردادهاي آتي كالاهاي مصرفي با كنترل پوياي تصادفي و بر مبناي تئوري ذخيره سازي و مفهوم ثمرات رفاهي

هدف: اصلي ‏ترين تئوري حاكم بر ارزش‏گذاري قراردادهاي آتي، تئوري ذخيره‏ سازي است كه در آن مهمترين فاكتور دخيل در قيمت‏ گذاري قرارداد، مفهومي تحت عنوان ثمرات رفاهي است. ثمرات رفاهي عاملي است كه فرآيند ارزش‏ گذاري قراردادهاي آتي را با پيچيدگي‏ هاي جدي مواجه كرده است. تلاش براي تعيين بهترين موضع معاملاتي در قراردادهاي آتي با دارايي پايه گوناگون و با تاريخ سررسيد مختلف هدفي است كه در اين مقاله انجام گرفته است.روش‌شناسي پژوهش: در پژوهش حاضر سعي مي‏شود كه با استفاده از تئوري ذخيره ‏سازي و مفهوم ثمرات رفاهي و با بهره ‏گيري از روش كنترل پوياي تصادفي مدلي جهت انتخاب موضع معاملاتي بهينه در قراردادهاي آتي كالاهاي مصرفي در دو حالت تك كالايي و دو كالايي ارائه شود. يافته‌ها: نتايج حاصل  از پياده ‏سازي مدل در بازار بورس كالاي ايران نشان مي‏دهد كه مدل در حالت تك كالايي به طور كامل توانسته است كه موضع معاملاتي درست را تشخيص دهد و در حالت دو كالايي 91.7 درصد موفق عمل كرده است.اصالت/ارزش افزوده علمي: ارائه مدلي جهت تعيين موضع بهينه معاملاتي با استفاده از تئوري ذخيره ‏سازي و در نظر گرفتن دو عامل تصادفي ثمرات ‏رفاهي و قيمت نقدي با استفاده از روش كنترل پوياي تصادفي در حالت تك كالايي و چند كالايي در يك افق سرمايه گذاري مشخص آن هم فقط بر روي كالاهاي مصرفي (و نه سرمايه ‏اي) مهمترين نوآوري مقاله حاضر است.