بررسي تاثير چرخه هاي تجاري و استراتژي هاي سرمايه گذاري بر عدم تقارن بازده

پژوهش حاضر تاثير چرخه هاي تجاري و استراتژي هاي سرمايه گذاري بر عدم تقارن بازده را به صورت تجربي مورد تحليل قرار داده است.جامعه آماري پژوهش شامل شركت‎هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طي سال‌هاي 1393 تا 1398 است كه تعداد 118 شركت به عنوان نمونه آماري پژوهش در نظر گرفته شدند. روش پژوهش از نوع علّي-معلولي بوده و روش گردآوري اطلاعات در بخش ادبيات نظري مبتني بر مطالعات كتابخانه‎اي و در بخش آزمون فرضيه‎هاي پژوهش مبتني بر اسنادكاوي است.به طور كلي روش آماري مورد استفاده در اين پژوهش روش رگرسيون داده هاي تركيبي و آزمون هاي تحليل واريانس است.نتايج حاصل از تحليل داده ها نشان داد كه دوره هاي رونق تجاري موجب چولگي مثبت در بازده سهام و دوره هاي ركود تجاري موجب چولگي منفي در بازده سهام مي شوند.همچنين نتايج نشان داد كه استراتژي هاي سرمايه گذاري مبتني بر چولگي بازده تاثير معناداري بر چولگي بازده پرتفوي نداشته است،اما عملكرد پرتفوي از نظر بازده و نسبت شارپ براي استراتژي هاي مبتني بر چولگي بازده به طور معناداري بهتر از ساير استراتژي ها بدست آمد.