طراحي شاخص شرايط مالي به‌منظور پيش‌بيني متغيرهاي كلان با استفاده از مدل‌هاي پوياي متغير در زمان

هدف: شاخص شرايط مالي در سال‌هاي اخير، در كانون توجه سياست‌گذاران قرار گرفته است. اين موضوع از اين فرض نشئت مي‌گيرد كه تحولات مالي كه از طريق عوامل اساسي سياست پولي هدايت نمي‌شوند، ممكن است بر اقتصاد تأثير زيادي داشته باشد. بنابراين نياز سياست‌گذاران به نظارت دقيق شرايط مالي بسيار اهميت مي‌يابد. هدف پژوهش حاضر طراحي شاخص شرايط مالي با استفاده از مدل‌هاي پوياي متغير در زمان، به‌منظور بهبود پيش‌بيني متغيرهاي كلان اقتصادي است.روش: در اين پژوهش با استفاده از مدل‌هاي خودرگرسيون برداري عاملي تعميم‌يافته با ضرايب متغير در زمان و نوسان‌هاي تصادفي، به طراحي شاخص شرايط مالي پرداخته شده و دقت مدل پيشنهادي، در پيش‌بيني متغيرهاي كلان اقتصادي بررسي شده است. بدين منظور، از داده‌هاي ماهانه طي سال‌هاي ۱۳۸۰ تا ۱۳۹۹ براي ۱۹ متغير مالي و ۵ متغير كلان اقتصادي استفاده شده است.يافته‌ها: به‌كارگيري مدل‌هاي متغير در زمان، توانست به كاهش خطاي پيش‌بيني در متغيرهاي شاخص قيمت مصرف‌كننده، نقدينگي، پايه پولي و توليد ناخالص داخلي بينجامد؛ ولي در پيش‌بيني نرخ بيكاري، نتوانست عملكرد بهتري از ساير روش‌هاي پيش‌بيني داشته باشد. نتيجه‌گيري: در اين پژوهش از مدل‌هاي متغير در زمان، براي استخراج شاخص شرايط مالي به‌گونه‌اي استفاده شد كه بتواند بهترين برآورد را از متغيرهاي كلان اقتصادي داشته باشد. نتايج حكايت دارد از اينكه به‌كارگيري اين گونه مدل‌ها، مي‏تواند در پيش‌بيني برخي از متغيرهاي كلان اقتصادي عملكرد بهتري نسبت به ساير مدل‌ها داشته باشد.