پديد آورندگان :
اطيابي، اعظم السادات دانشگاه آزاد اسلامي واحد تهران مركزي - گروه اقتصاد، تهران، ايران , دقيقي اصل، عليرضا دانشگاه آزاد اسلامي واحد تهران مركزي - گروه اقتصاد، تهران، ايران , گرايي نژاد، غلامرضا دانشگاه آزاد اسلامي واحد تهران مركزي - گروه اقتصاد، تهران، ايران
كليدواژه :
رگرسيون انتقال ملايم , سودآوري بانكهاي تجاري , فشار بازار ارز , مداخله سياستي بانك مركزي
چكيده فارسي :
در مطالعه حاضر در مرحله اول به محاسبه شاخص مداخله سياستي بانك مركزي و فشار بازار ارز پرداخته شد و در ادامه با بكارگيري رگرسيون انتقال ملايم (STR)، اثر مداخله بانك مركزي بر سودآوري بانكهاي تجاري كشور مورد بررسي قرار گرفت. مطابق با نتايج مدل؛ در 24 سال از 30 سال مورد بررسي، اقتصاد كشور با افزايش فشار بازار ارز مواجه شده است. به عبارت ديگر، در فاصله سال هاي 1370 تا 1399، فعاليت هاي مداخله اي بانك مركزي به طور متوسط 24 درصد از فشار بازار ارز را از بين برد. همچنين نتايج برآورد مدل STR ، نشان از اثرگذاري مثبت متغير نرخ رشد اقتصادي بر سودآوري بانكي و تاثيرات منفي مداخله بانك مركزي، نرخ بازدهي سهام، ريسك اعتباري، نرخ تورم و نرخ بهره بر سودآوري بانكهاي تجاري كشور دارند. منفي بودن ضريب شاخص مداخله بانك مركزي مي تواند نمايانگر اين نكته باشد كه بانك مركزي در مواجهه با افزايش انحرافات مثبت در نرخ ارز كاهش در رشد ذخاير خارجي خود را دنبال مي‌نمايد. به عبارت ديگر با افزايش بيشتر عرضه ارز در بازار، ارزش آن كاسته شده و نرخ ارز به مسير بلندمدت خود باز مي گردد. از طرف ديگر در صورت وجود يك انحراف منفي در نرخ ارز بانك مركزي با افزايش حجم ذخاير خارجي و كاهش ميزان عرضه در بازار ارز مي تواند اين نرخ را افزايش داده و به مسير بلند مدت آن نزديك كند كه اين فرآيند هماهنگ با تئوري هاي موجود در اين زمينه مي باشد.
چكيده لاتين :
In the present study, in the first stage, the central bank's policy intervention index and foreign exchange market pressure were calculated, and then, using gentle transfer regression (STR), the effect of central bank intervention on the profitability of the country's commercial banks was investigated. According to the model results; In 24 of the 30 years surveyed, the country's economy has faced increasing pressure from the foreign exchange market. In other words, between 1370 and 1399, the central bank's intervention activities eliminated an average of 24% of the foreign exchange market pressure. Also, the results of STR model estimation show the positive effect of economic growth rate variable on bank profitability and the negative effects of central bank intervention, stock return rate, credit risk, inflation rate and interest rate on the profitability of commercial banks. The negative coefficient of the central bank intervention index can indicate that the central bank, in the face of increasing positive deviations in the exchange rate, is pursuing a decline in the growth of its foreign reserves. In other words, with a further increase in the supply of foreign exchange in the market, its value decreases and the exchange rate return to its long-term path. On the other hand, if there is a negative deviation in the exchange rate of the central bank, by increasing the volume of foreign reserves and reducing the supply in the foreign exchange market, it can increase this rate and approach its long-term path, which is in line with existing theories. This is the context.
