اثرگذاري سياست پولي از طريق كانال قيمت دارايي بر توسعه مالي

هدف از اين مطالعه ارزيابي مكانيزم انتقال پولي از طريق كانال قيمت دارايي در توسعه مالي است. در اين راستا با استفاده از داده هاي فصلي سري زماني 110 متغير اقتصادي در دوره زماني 1395:4-1370:1 و مدل خودتوضيح برداري عاملي تعميم يافته (FAVAR)، تاثير سياستهاي پولي از طريق كانال قيمت مسكن و سهام مورد ارزيابي قرار گرفته است. نتايج توابع واكنش تكانه‌اي حاكي از آن است كه كانال قيمت مسكن در ميان مدت و بلندمدت باعث افزايش توليد شده، اما آثار تورمي قابل توجهي نيز در كوتاه مدت و ميان مدت داشته است. همچنين، با توجه به تاثير چشمگير كانال قيمت سهام بر توليد مي‌توان گفت كه بازار سرمايه نقش مهمي در هدايت منابع و وجوه به سمت فعاليتهاي مولد دارد كه در نهايت موجب افزايش سرمايه‌گذاري و توليد مي‌شود. بر اساس نتايج و نقش قابل توجه كانال قيمت سهام در انتقال شوك پولي به سطح قيمتها، مي توان گفت اين كانال نقش قابل توجهي در كاهش آثار تورمي سياست پولي دارد.