بررسي رابطه علّي بين اعتبارات بانكي و رشد اقتصادي: رهيافت عليت گرنجري غيرخطي ماركوف سويچينگ

رابطه اعتبار و رشد اقتصادي از مسائل مورد بحث اقتصاددانان مي باشد و مطالعات اخير نشان داده است كه رابطه بين اعتبار و رشد اقتصادي مي‌تواند غيرخطي باشد. هدف اين مطالعه بررسي عليت گرنجري غيرخطي بين متغير اعتبار (كه مهم‌ترين معيار براي توسعه مالي است) با متغير رشد اقتصادي است. بدين منظور از عليت گرنجري در قالب مدل MSVAR و از داده‌هاي فصلي ايران در بازه زماني 1383:1 تا 1398:4 استفاده‌شده است. نتايج نشان‌دهنده يك رابطه غيرخطي بين متغير رشد اقتصادي و اعتبار مي باشد و مدل MSVAR نسبت به رقيب خطي خود (مدل VAR) داراي قدرت توضيح‌دهندگي بهتري است. در اين مطالعه دو رژيم در نظر گرفته‌ شده است در رژيم يك كه متناظر با دوره‌هاي با رشد اقتصادي مثبت و رشد بالاي اعتبار مي باشد، عليت فقط از سمت رشد اقتصادي به اعتبار وجود دارد و در رژيم دو كه متناظر با دوره‌هاي با رشد اقتصادي و رشد اعتبار پايين مي باشد، عليت از سمت اعتبار به رشد اقتصادي برقرار است. به‌عبارت‌ديگر، در دوره‌هاي رونق، افزايش در اعتبار، نمي‌تواند رشد اقتصادي را به ‌صورت معني‌داري تقويت نمايد و به دليل محدوديت‌هاي اعتباري در شرايط بد اقتصادي، افزايش در اعتبارات، مي‌تواند رشد اقتصادي را تحت تأثير قرار دهد.