بررسي اثر تغيير دامنه نوسان مجاز قيمت بر نوسان‌پذيري روزانه بورس در ايران به كمك واريانس به وقوع پيوسته و بسط فوريه

اهداف: كاركرد اصلي بازار سهام، تخصيص بهينۀ منابع است؛ با اين حال، نوسان قيمت سهام به دلايل مختلف هميشه در پاسخ به اطلاعات، واقعي و متناسب با آن‌ نيست.  برخي سياست‌گذاران و پژوهشگران استفاده از حد نوسان قيمت به‌عنوان سازوكار كنترل نوسان‌هاي قيمتي براي حفاظت از روند كشف قيمت پيشنهاد مي‌كنند. هدف اين پژوهش بررسي اثرات قوانين محدودكنندۀ دامنۀ نوسان بر نوسان‌پذيري بازار سرمايۀ ايران است.روش: پژوهش پيش رو به كمك محاسبۀ واريانس به‌وقوع‌پيوسته و محاسبۀ بسط فوريۀ گسسته براي بازۀ زماني يك‌ساله پيش و پس از تغيير دامنۀ نوسان مجاز بازارهاي پايۀ فرابورس در سال 1398 صورت گرفته است.يافته‌ها: نتايج حاصله هم از روش واريانس به‌وقوع‌پيوسته و هم با روش بسط فوريۀ گسسته هم‌سو بوده است؛ همچنين نشان‌دهندۀ آن است كه كاهش دامنۀ نوسان تا سطح دامنۀ نوسان بازار پايۀ زرد يعني دامنۀ 6 درصد ميان 3- تا 3+ درصد نوسان‌پذيري درون روز را افزايش مي‌دهد. در صورتي كه گفته نمي‌شود، كاهش بيشتر تا سطح دامنۀ نوسان تابلوي نارنجي يعني دامنۀ 4 درصد بين 2- و 2 درصد نوسان‌پذيري را افزايش مي‌دهد.نتايج: كاهش دامنۀ نوسان فقط منتهي به كاهش نوسان‌هاي درون روز سهام نمي‌شود؛ حتي گاهي كاهش‌هاي شديد دامنۀ نوسان مجاز تشديد‌كنندۀ پديده‌هايي است كه نوسان‌هاي درون روز سهام را افزايش مي‌دهد.