بررسي مقايسه‌اي اثربخشي تأمين مالي از نظام بانكي و بازار بورس بر عملكرد بنگاه‌‌ها

مقاله حاضر به بررسي مقايسه‌اي اثربخشي تامين مالي از نظام بانكي و بازار بورس بر عملكرد بنگاه‌هاي پذيرفته شده در بازار بورس اوراق بهادار تهران مي‌پردازد.بدين منظور با استفاده از تكنيك تجزيه و تحليل رگرسيوني داده‌هاي تركيبي، فرضيه‌هاي آزمون مورد مطالعه قرار گرفته است. اين پژوهش با بررسي داده‌هاي آماري 55 شركت طي 7 سال ( 3 سال قبل از ورود، 3 سال بعد از ورود و سال ورود) به اين نتيجه دست يافت كه بين اثرات تامين مالي از نظام بانكي و بازار بورس بر عملكرد بنگاه‌ها متفاوت است.در اين تحقيق متغيرهاي بهره‌وري كل عوامل توليد، سرمايه‌گذاري و اشتغال به عنوان متغيرهاي عملكرد، و تسهيلات بلند مدت، افزايش سرمايه از محل آورده نقدي و ورود به بورس به عنوان متغير مستقل و اندازه بنگاه، نرخ بهره، توليد بنگاه، دستمزد، ميزان دولتي و خصوصي بودن شركت به عنوان متغيرهاي كنترلي در نظر گرفته شده است. طبق نتايج تحقيق، تامين مالي از نظام بانكي اثر مثبت و معني‌داري بر متغير سرمايه‌گذاري به عنوان متغير عملكرد دارد، در حالي كه ورود به بورس و افزايش آورده نقدي تاثير معني‌داري بر متغير سرمايه‌گذاري ندارد. همچنين اثر ورود به بورس و افزايش آورده نقدي مانند اثر تامين مالي از نظام بانكي بر متغيرهاي بهره‌وري كل عوامل توليد و اشتغال بي معني است.