بررسي اثر سرريز بازده ميان طلا، دلار، يورو با سهام گروه‌هاي منتخب بورس بهادار تهران

داشتن پرتفوي سرمايه‌گذاري با حداقل ريسك و بيشينه بازدهي، بهينه پارتويي است كه تمام سرمايه‌گذاران در بازارهاي مالي به دنبال آن هستند. نيل به اين هدف با توجه به آرمان‌گرايانه بودن آن ممكن نيست و افراد تنها مي‌توانند به اين وضعيت بهينه نزديك شوند. با اين حال، اصل اساسي در چينش سبد سرمايه‌گذاري، داشتن دارايي‌هاي مالي با حداقل همبستگي با هم در پرتفو است. اين امر به منظور كاهش دادن اثر سرريز بازده ميان دارايي‌هاي سبد مزبور دنبال مي‌شود. اين امر دليلي است تا اين مطالعه به بررسي سرريز بازده ميان دارايي‌هايي همچون، طلا، دلار، يورو و شاخص‌هاي عمده بورسي همچون شاخص گروه خودرويي، بانكي و شيميايي براي بازه روزانه از 4 شهريور 1397 تا 24 اسفند 1401 با استفاده از رويكرد ARCH بپردازد.نتايج مدل‌هايEGARCH(1,2)،EGARCH(1,1)، GARCH(1,2)، GARCH(2,2) و AR(2) به ترتيب براي شاخص گروه بانكي، شاخص گروه شيميايي، طلا، يورو و دلار كه مبناي معيارهاي اطلاعاتي انتخاب شده‌اند، نشان داد كه اثر سرريز دارايي‌هاي مورد بررسي بر هم با هم متفاوت است.