بررسي تفاوت ابعاد فراكتال و فراكتال گام تصادفي شاخص بازده با شاخص قيمت،ريسك سيستماتيك و ريسك سقوط آتي سهام در بورس اوراق بهادارتهران

بازارهاي مالي را مي‌توان به‌عنوان سيستم‌هاي پوياي غيرخطي كه فعل‌وانفعالات عوامل را در فرايند تجزيه‌وتحليل فوري اطلاعات در نظر مي‌گيرند، ارزيابي نمود. سرمايه‌گذاران با افق‌هاي زماني غير يكسان در بازار ممكن است اين اطلاعات را به‌طور متفاوت مورداستفاده قرار دهند كه اين موضوع موجب پايداري بازار خواهد شد. بنابراين بازار مالي يك ساختار فراكتالي در ارتباط با افق‌هاي زماني سرمايه‌گذاري دارد. اين پژوهش، از نوع پژوهش كاربردي و از نـوع پس‌‌رويدادي مي‌باشد؛ بدين معني كه پژوهش بر اساس اطلاعات گذشته انجام‌شده است. جامعه آماري پژوهش شامل كليه شركت‌هاي پذيرفته‌شده در بازار سرمايه ايران طي دوره زماني 1388-1397 مي‌باشد. در اين پژوهش پس از محاسبه بعد فركتال گروه تجربي با استفاده از مدل ARFIMA و بعد فراكتال گروه شبيه‌سازي‌شده گام تصادفي با استفاده از آزمون RUN تفاوت اين دو بعد در شاخص قيمت، بازده، ريسك سقوط آتي و ريسك سيستماتيك سهام موردبررسي قرار مي‌گيرد. تحليل داده‌ها در دو بازه 5 ساله و 10 ساله با استفاده از نرم‌افزارهاي EVIEWS و SPSS صورت گرفته و نتايج حاكي از آن است كه تفاوت بعد فركتال گروه تجربي و بعد فراكتال گروه شبيه‌سازي‌شده گام تصادفي شاخص بازده و ريسك سقوط آتي و سيستماتيك سهام در بازه‌هاي كوتاه‌مدت معني‌دار و در بازه‌هاي بلندمدت معني‌دار نيست.