تحليل و بررسي نظري تأثير پول ديجيتال بانك مركزي (CBDC) در سياست‌هاي پولي، بهبود نظارت بانك مركزي، و ثبات مالي براساس تجربهٔ ساير كشورها

با ظهور پول خصوصي و كاهش استفاده از پول نقد، بحث راجع به انتشار پول ديجيتال بانك مركزي بين بانك‌هاي مركزي قوت گرفت. با توجه به علايق بانك‌هاي مركزي سرتاسر دنيا به پول ديجيتال بانك مركزي (CBDC)، تلاش كرديم با استفاده از روش تحليل مقايسه‌اي اقدامات ساير كشورها در معرفي CBDC، آثار انتشار آن در سياست‌هاي پولي، بهبود نظارت بانك مركزي، و ثبات مالي را موردبررسي قرار دهيم. براي اين منظور، محتمل‌ترين نوع طراحي CBDC را كه بانك‌هاي مركزي مايل به انتشار آن هستند، در نظر گرفتيم. نتايج حاكي از آن است كه انتشار CBDC به‌شرط طراحي مناسب و اقدامات لازم از سوي بانك مركزي، نه‌تنها موجب عدم واسطه‌گري بانك نمي‌شود، بلكه مي‌تواند باعث بهبودي آن شود. سياست پولي با وجود CBDC بهره‌ده تقويت مي‌شود و از طريق ارائهٔ ابزارهاي جديد مانند پول هليكوپتري، قراردادهاي هوشمند، و اعمال نرخ بهرهٔ منفي فضاي سياست پولي را گسترش مي‌دهد. در حالت كلي، پول ديجيتال بانك مركزي به‌دليل شمول مالي و منبع جديد اطلاعاتي كه در اختيار بانك مركزي قرار مي‌دهد، به ثبات مالي و بهبود نظارت بانك مركزي كمك مي‌كند.