ارائه الگوريتم قاعده محور براي شناسايي رژيم‌ها در بازارهاي افتان‌وخيزان

پژوهش حاضر ضمن توسعه ادبيات مالي مرتبط با شناسايي رژيم‌هاي بازارها مالي، شيوه قاعده محور جديدي را براي انتخاب نقاط تغيير در چرخه‌هاي كسب‌وكار پيشنهاد مي‌كند كه در آن ذهنيت‌گرايي را در فرآيند طبقه‌بندي رژيم‌هاي بازار حذف مي‌كند. الگوريتم پيشنهادشده از يك رويكرد اكتشافي برخوردار بوده و هيچ شرطي براي تعيين دوره رژيم‌ها يا دامنه بازدهي آن‌ها اعمال نمي‌شود. همچنين براي مقايسه بين الگوريتم پيشنهادي و الگوريتم‌هاي پاگان، ليونه از آزمون بوت استرپ وايت در دارايي‌هاي مختلف شامل شاخص بورس اوراق بهادار تهران، فلزات مس و طلا و كالاي نفت از نسبت شارپ به‌عنوان اندازه‌گيري عملكرد در داده‌هاي برون‌نمونه‌اي استفاده‌ شده است. نتايج حاصل نشان مي‌دهد الگوريتم پيشنهادي در شناسايي رژيم‌هاي برون‌نمونه‌اي به‌خصوص در سري‌هاي زماني كه متفاوت از داده‌هاي شاخص بازار سرمايه باشد، عملكردي بهتر يا مساوي با ساير روش‌هاي شناسايي دارد. نتايج به‌دست‌آمده توفيق الگوريتم پيشنهادي را نسبت به ساير الگوريتم‌ها نشان مي‌دهد. ساختار صرفه‌جو الگوريتم پيشنهادي با ارائه روشي مشخص از نوسان‌هاي بالقوه‌اي كه در بهينه‌سازي پارامتر ايجاد مي‌شود اجتناب كرده و در شناسايي رژيم‌هاي متفاوت در مجموعه‌هاي گوناگوني ازسري‌هاي زماني بدون تغيير در پارامترها مفيد و كاربردي است.