ويژگي‌هاي خاص شركتي مؤثر بر ريسك ريزش قيمت سهام

هدف: در راستاي تبيينِ ريسك سقوط قيمت سهام به‌عنوان شاخصي براي اندازه‌گيري عدم تقارن در ريسك، علي‌رغم داشتنِ اهميت فراوان در تحليل سبد و قيمت‌گذاري دارايي‌هاي سرمايه‌اي، مدلي طراحي نشده است. به‌هرحال، شناسايي عوامل مؤثر بر ريسك ريزش قيمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران كه بازار نوپا، ناكارا و درحال‌توسعه است، بسيار ضروري است، زيرا اين ريسك عاملي بازدارنده در جذب منابع مالي در بازار سرمايه است؛ لذا، در پژوهش حاضر به بررسي ويژگي‌هاي خاص شركتي مؤثر بر ريسك ريزش قيمت سهام پرداخته شده است.روش‌شناسي پژوهش: در اين پژوهش، از داده‌هاي 127 شركت طي دوره زماني 1390 الي 1400، استفاده و براي تجزيه‌وتحليل، از مدل‌سازي معادلات ساختاري در نرم‌افزار PLS 3 استفاده به عمل آمده است. متغيرهاي پژوهش (به‌جز متغيرهاي مجازي)، به‌صورت دهك‌بندي شده وارد مدل شده‌اند. ويژگي‌هاي خاص شركتي شامل فرصت رشد، هزينه نمايندگي، بزرگي، عملكرد و ريسك شركت بوده و از دو معيار ضريب چولگي منفي بازده سهام و نوسان بازده هفتگي خاص شركت براي سنجش ريسك ريزش قيمت سهام استفاده به عمل آمده است.يافته‌ها: يافته‌هاي پژوهش حاكي از آن است كه تأثير فرصت رشد، بزرگي و عملكرد شركت بر ريسك ريزش قيمت سهام، منفي و معنادار و تأثير هزينه نمايندگي، مثبت و معنادار بوده است. اين در حالي است كه ريسك ريزش قيمت سهام، مستقل از ريسك شركت بوده است.اصالت / ارزش‌افزوده علمي: يافته‌هاي پژوهش نشان داد كه ريسك ريزش قيمت سهام، مستقل از ساير ريسك شركت بوده است؛ لذا، اين موضوع بايد مدنظر سرمايه‌گذاران قرار گيرد.