بررسي تأثير گرايش احساسي و رفتار توده وار سهامداران بر ريسك سقوط قيمت سهام

هدف: ريسك سقوط سهام يكي از نگراني‌هاي سرمايه‌گذاران است و افزايش ريسك سقوط سهام سبب بدبيني سرمايه‌گذاران در بورس اوراق بهادار مي‌شود و اين رفتار توده‌وار، منجر به تشديد نوسانات بازار، بي‌ثبات شدن بازارها و افزايش شكنندگي سيستم‌هاي مالي مي‌شوند؛ زيرا، هدف عمده‌ سرمايه‌گذاران از فعاليت در بازار سهام، كسب بازده معقول است و بازده از دو بخش تغييرات قيمت سهام و سود سهام تقسيمي به دست مي‌آيد تا سرمايه‌گذاران و تحليل‌گران مالي بايد بتوانند با استفاده از مدل‌هاي سرمايه‌گذاري، قيمت سهام و بازده را پيش‌بيني كنند؛ بنابراين، هدف از اين پژوهش ضمن تبيين نوآوري بررسي تأثير گرايش احساسي و رفتار توده‌وار سهام‌داران بر ريسك سقوط قيمت سهام شركت‌هاي پذيرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران از طريق روش داده‌هاي تابلويي مي‌باشد.روش‌شناسي پژوهش: پژوهش حاضر ازنظر هدف، كاربردي و ازنظر ماهيت؛ توصيفي و همبستگي است. به همين منظور دو فرضيه تدوين و داده‌هاي مربوط به 100 شركت عضو بورس اوراق بهادار تهران براي دوره زماني 1391 الي 1399 مورداستفاده قرار گرفت. براي آزمون فرضيه‌ها از تكنيك رگرسيون چند متغيره به روش داده‌هاي تابلويي استفاده‌شده است.يافته‌ها: بين گرايش احساسي سرمايه‌گذاران و ريسك سقوط قيمت سهام رابطه مثبت و معناداري وجود دارد و همچنين بين رفتار توده‌وار سهام‌داران و ريسك سقوط قيمت سهام رابطه مثبت و معناداري وجود دارد.اصالت / ارزش‌افزوده علمي: نتايج نشان داد كه تورش‌هاي رفتاري سرمايه‌گذاران ازجمله گرايش احساسي و رفتار توده‌وار منجر به كاهش كارايي بازار بورس و همچنين كاهش عقلانيت تصميم‌گيري سرمايه‌گذاران گرديده كه نتيجه آن افزايش خطر ريزش قيمت سهام هست.