بررسي ارتباط نقدينگي، سياست‌هاي اعتباري و بازده سهام با توجه به نقش واسطه‌اي قدرت رقابت‌پذيري: شواهدي از شركت‌هاي پذيرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران

پژوهش حاضر به بررسي تأثير نقدينگي بر سياست هاي اعتباري و نقش ويژگي هاي رقابت پذيري شركت بر حساسيت سياست هاي اعتباري به نقدينگي شركت هاي پذيرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته است. همچنين تأثير سياست هاي اعتباري شركت بر بازده اضافي سهام و تأثيرگذاري قدرت رقابت پذيري شركت بر حساسيت بازده اضافي سهام به سياست اعتباري مطالعه شده است. به‌منظور بررسي موضوع مطالعه، پس از استخراج اطلاعات مالي ۱۴۲ شركت پذيرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران براي دوره زماني ۱۳۸۷ تا ۱۳۹۹، از مدل رگرسيون چندگانه با استفاده از الگوي داده‎هاي تركيبي استفاده شده است. يافته هاي به‌دست‌آمده از مدل هاي رگرسيوني پژوهش بيانگر آن است كه سياست اعتباري شركت ها به شكلي معنادار تحت تأثير نقدينگي قرار گرفته و قدرت رقابت‌پذيري شركت در بازار، حساسيت سياست هاي اعتباري به نقدينگي را تحت تأثير قرار داده است. علاوه بر اين در خصوص تأثير سياست هاي اعتباري بر بازده اضافي سهام شركت نتايج بيانگر آن هستند كه سياست هاي اعتباري، تأثيري معنادار بر بازده اضافي سهام شركت داشته اما با لحاظ قدرت رقابت پذيري، از تأثيرگذاري سياست هاي اعتباري بر بازده اضافي سهام كاسته شده است.