اثر حجم نقدينگي بر تورم در ايران با رويكرد مدل پارامتر زمان متغير

در زمينه اثرگذاري سياست‌هاي پولي بر نرخ تورم، تحقيقات زيادي انجام شده كه در اغلب آن‌ها شكست ساختاري مورد بررسي قرار نگرفته و از روش رگرسيوني با پارامتر ثابت استفاده كرده و به نتايج متفاوتي رسيدند. لوكاس (۱۹۷۶) معتقد است كه هر تغيير در رژيم سياستي مي‌تواند موجب شكست ساختاري در پويايي‌هاي تورم شود و هر تحليل سياستي كه اين شكست‌ها را لحاظ نكند، طبيعتاً اعتبار چنداني نخواهد داشت. بنابراين بررسي اين موضوع كه حجم نقدينگي تأثير متفاوتي در طول زمان بر تورم دارد يا خير، از اهميت ويژه‌اي برخوردار بوده و استفاده از روش‌هاي ‌ رگرسيوني با پارامترهاي زمان متغير مي‌تواند منجر به تحليل‌هاي سياستي دقيق‌تري شود. تحقيق حاضر با استفاده از مدل رگر سيوني با پارامترها ي متغير در طي زمان(TVP) و رهياف ت فيلتر كالمن، به برر سي و واكنش نرخ تورم در طي زمان نسبت به متغيرها ي تأثيرگذا ر مانند نرخ تورم دوره قبل، نرخ تورم ا نتظاري ، نرخ تورم واردا تي ، شكاف تو ليد و خصوصا حجم نقدينگي در دوره زما ني مورد مطالعه پرداخته است كه به كار گيري تكنيك پارامتري متغير در طي زمان از نوآوري اين تحقيق محسوب شده و نتايج د قيق تري به ما مي دهد. برر سي روند تغييرا ت نرخ رشد نقدينگي ، نرخ تورم و نرخ رشد تو ليد ناخالص داخلي نشان مي دهد كه در اغلب سا لها نرخ رشد نقدينگي اثر مثبت بر نرخ تورم دوره بعد داشته است. و لي دربعضي از سا ل ها علي رغم افزايش نرخ رشد نقدينگي ، نرخ تورم دوره بعد كاهش يافته و همچنين در بعضي از سا لها ي ديگر علي رغم كاهش نرخ رشد نقدينگي ، نرخ تورم دوره بعد افز ايش يافته است. كه مي توان گفت كه در كوتاه مدت، تورم در ايرا ن صرفأ يك پديد ه پو لي نيست. همچنين با توجه به اين مطلب مي توا ن بيان داشت تغييرا ت نرخ رشد نقدينگي در ايرا ن متناسب با تغييرات نرخ تورم و نرخ رشد اقتصاد ي نبوده و اين نشان دهنده آن است كه سياست گذار ي در بخش پو لي نادرست بوده است. در تحقيق حاضر، نتاي ج حاصل از تخمين مدل رگر سيو ن با پارامترها ي متغير در طول زمان و بررسي روند ضر ايب متغيرها ي تو ضيحي در طول زمان، نشان مي ده د كه اين ضرايب در طول دوره زما ني مورد مطالعه ثابت نبوده و در اثر تكانه ها ي برو ن زا مانند انقلاب، جنگ، شو كه ا ي قيمتي نفت، سياستها ي اقتصادي اعمال شده، تحولات ساختاري ، موضع گير يها ي سياسي بين المللي و تحريم ها ي اقتصادي ، در طول زمان تغيير كرده اند. يعني علاوه بر حجم نقدينگي ، متغيرها ي ديگري مانند نرخ تورم تأ خيري ، نرخ تورم انتظا ري ، نرخ تورم واردا تي و شكاف توليد ناخالص داخلي نيز به صورت متغير در طي زمان بر نرخ تورم اثر مي گذارند.