بررسي رفتار رمه‌وار سرمايه‌گذاران شركت‌هاي صنعتي در بورس اوراق بهادار تهران ‏(تير 1397– تير 1400)‏

وجود شرايط نامشخص، سطح اطمينان سرمايه‌گذاران را تحت تأثير قرار مي‌دهد به طوري كه منجر به تغيير رويكرد از منطقي به رفتاري، قضاوت‌هايي مبتني بر تصورات ذهني، اطلاعات غيرعلمي، شايعات و شرايط حاكم بر بازار، و در نتيجه موجب پيروي كوركورانه عده‌ايي از فعالان بازار مي شود كه به  آن رفتار رمه‌وار گويند. در مطالعه حاضر، وجود يا عدم وجود رفتار رمه‌وار سرمايه‌گذاران شركت‌هاي صنعتي در بورس اوراق بهادار تهران بررسي مي شود. اين پژوهش با استناد به داده‌هاي بورس اوراق بهادار تهران طي دوره زماني تير 1397 تا تير 1400 و با درنظر گرفتن  عوامل مختلفي از جمله سرمايه‌گذاري نهادي، عوامل بنيادي و عوامل با وقفه به عنوان روند گذشته از طريق يك معادله رگرسيوني، وجود يا عدم وجود رفتار رمه‌وار سرمايه‌گذاران را ارزيابي مي‌كند. نتايج نشان داد كه رفتار رمه‌وار در طول دوره مطالعه وجود دارد. هرچند با افزودن الف) عوامل بنيادي متغيرهايي مانند نسبت P/E، گردش سهم، سرمايه بازار و نقدينگي بازار ب) محاسبه عوامل خارجي مانند بي‌ثباتي سياسي، بحران مالي جهاني و نوسانات قيمت نفت، و ج) اثرات با وقفه، شدت رفتار رمه‌وار با كمي تغيير ملاحظه مي‌شود. با اين حال، يافته كليدي و نهايي، نشان از وجود رفتار رمه‌وار در دوره زماني تير 1397 تا تير 1400 دارد كه دقيقا با آنچه كه در طي اين دوره در بازار بورس تهران شكل گرفت، هم‌خواني دارد. به عبارت ديگر، سرمايه گذاران كوركورانه اقدامات گروهي از افراد در بازار را به صورت غيرمنطقي و بدون توجه به اطلاعات شخصي يا رعايت اصول علمي در مورد يك سرمايه گذاري يا تصميم خاص دنبال مي كنند. در واقع احساسات منتقل شده در بين مردم ناشي از رفتار هيجاني مبني بر ورود به بازار بورسي بر تصميم آنها تأثير مي‌گذارد يا مي‌تواند مشورتي، آگاهانه و كنترل‌شده باشد كه در آن هنجارهاي اجتماعي بر تصميمات آنها تأثير مي‌گذارند.