كاربرد تبديل موجك در كشف پويايي‌هاي رابطه علّي ميان نااطميناني سياست اقتصادي و قيمت سهام

با توجه به اهميت نااطميناني در اقتصاد مالي، ارتباط ميان نااطميناني سياست اقتصادي و شاخص قيمت سهام حاوي دلالت‌هاي مهمي است. با وجود اين، نتايج گزارش شده از حيث شدت، جهت و جريان رابطه اجماع نظر ندارند. بر اين اساس، پژوهش حاضر مي‌كوشد با بررسي پويايي‌هاي رابطه علّي ميان نااطميناني سياست اقتصادي و شاخص كل قيمت بورس اوراق بهادار تهران شواهدي جديدي در اين زمينه ارائه نمايد. براي اين منظور، از تبديل موجك گسسته، تبديل موجك پيوسته و داده‌هاي دوره زماني 1402:03 – 1369:01 استفاده شد. بررسي همبستگي متقابل و همبستگي در حوزه زمان - فركانس نشان داد نااطميناني سياست اقتصادي تحت تأثير شاخص قيمت سهام قرار ندارد. اثرگذاري نااطميناني سياست اقتصادي بر شاخص قيمت سهام در افق ميان‌مدت و بلندمدت رخ مي‌دهد. با اين توضيح كه شاخص قيمت سهام تأثيرپذيري مثبت و منفي از نااطميناني سياست اقتصادي را تجربه كرده است. تحليل در حوزه زمان – فركانس نشان داد در افق ميان‌مدت (4 – 1 سال) و در نيمه ابتدايي دهه 1380 شاخص قيمت سهام تأثير مثبتي از نااطميناني سياست اقتصادي پذيرفته است. اين رفتار ميان دو متغير با حركت به سمت افق زماني طولاني‌تر (بيش از 4 سال) تغيير علامت مي‌دهد و آثار نامطلوب نااطميناني سياست اقتصادي بر شاخص قيمت سهام نمود پيدا مي‌كند.