ارايه رويكردي نوين در تشكيل پرتفوليو سرمايه‌گذاري چندهدفه: مدل‌سازي بازارهاي مالي نوظهور با استفاده از توابع رضايت و مقادير فازي

هدف: به‌طوركلي انتخاب يك سبد سرمايه‌گذاري با بازدهي مناسب كه درعين‌حال مطمئن و قابل نقدشدن باشد، از مسايل مطرح‌شده در دهه‌هاي اخير مي‌باشد. در پژوهش حاضر به پيشنهاد يك رويكرد مناسب با استفاده از مقادير ايده‌آل و ضد ايده‌آل، مقادير آرماني و حداكثر انحرافات ممكن از هر آرمان، اهداف فازي و برنامه‌ريزي آرماني فازي و هم‌چنين وزن‌دهي اهداف با استفاده از نظر خبرگان درصدد انتخاب سبد سرمايه‌گذاري در بازار ارزهاي ديجيتال برمي‌آيد.روش‌شناسي پژوهش: در اين پژوهش رويكرد جديدي در زمينه انتخاب سبد سرمايه‌گذاري با توجه به داده‌هاي غيرقطعي و برنامه‌ريزي غيرقطعي چندهدفه، ارايه ‌شده و درنهايت رويكرد پيشنهادي مذكور در بازار ارزهاي ‌ديجيتال به‌جهت انتخاب سبد سرمايه‌گذاري پياده‌سازي مي‌شود.يافته‌ها: نتايج پژوهش حاضر نشان داد كه سبد سرمايه‌گذاري مدل پيشنهادي نسبت به مدل پايه نه‌تنها بازدهي بالاتري را در پي داشته، بلكه قابليت نقدشوندگي بالاتر و هم‌چنين كنترل ريسك بهتري را در پي دارد. به‌عبارت‌ديگر مدل پيشنهادي در تمامي اهداف مورد بررسي، عملكرد بهتري را نسبت به مدل پايه مورد بررسي، ارايه داد. اصالت/ارزش‌افزوده علمي: به‌عنوان وجوه تمايز مدل پيشنهادي تحقيق حاضر مي‌توان به 1- ساخت و استفاده از توابع توزيع فازي و محاسبه مقادير آرماني و فواصل مورد انتظار براي تمامي اهداف موردنظر با توجه به شرايط بازار مورد بررسي تحقيق با استفاده از مدل‌سازي ساده رياضي، 2- استفاده از تجربه خبرگان بازارهاي مالي در مدل برنامه‌ريزي به‌جهت انتخاب پرتفوليو سرمايه‌گذاري مناسب در بازارهاي مالي نوظهور، 3- ارايه رويكردي به‌جهت محاسبه ريسك پرتفوليو در شرايط كمبود اطلاعات محيط مساله با استفاده از تئوري نظريه فازي، 4- توسعه روش مبنا-معيار فازي به‌جهت وزن‌دهي اهداف مورد بررسي در مساله با توجه به درنظر گرفتن تجربه خبرگان بازار‌هاي مالي و 5- مدل‌سازي ساده، درنظر گرفتن مقادير فازي بازه‌اي در مدل و داراي قابليت استفاده براي تمامي افراد با سطوح دانش سرمايه‌گذاري متفاوت اشاره كرد.