ارزيابي و رتبه بندي صندوق هاي سرمايه گذاري در سهام با رويكرد تكنيك نوين فرصت از دست رفته بر مبناي فاصله در فضاي مختصات قطبي (OPLO POCOD)

مقدمه و اهداف: امروزه در دنياي اقتصاد مدرن با توجه به رشد بازار سرمايه، اهميت سرمايه‌گذاري براي مردم بيشتر شده است. از دغدغه‌هاي اصلي  سرمايه‌گذاران در وهله اول انتخاب مناسب‌ترين گزينه سرمايه‌گذاري است. صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري مشترك، نوعي سرمايه‌گذاري است كه به جمع‌آوري وجوه سرمايه‌گذاران پرداخته تا در طيف متنوعي از اوراق بهادار سرمايه‌گذاري كنند و از اين طريق منجر به كاهش ريسك سرمايه‌گذاري و افزايش بازده مي‌شود. در حوزه تصميم‌گيري سرمايه‌گذاري، فرآيند انتخاب مناسب‌ترين صندوق از ميان طيف وسيعي از گزينه‌ها مي‌تواند پيچيده باشد. در ادبيات تحقيق، معيارهاي مختلفي براي ارزيابي عملكرد صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري توسعه داده شده است. در اين تحقيق مهم‌ترين معيارها مشخص شده و با استفاده از تكنيك نويني در حوزه تصميم‌گيري چند معياره مورد ارزيابي و رتبه‌بندي قرار گرفته‌اند. روش‌ها: فرصت از دست رفته يك مفهوم اساسي در اقتصاد و مديريت است كه به معناي هزينه‌هاي ناشي از عدم انتخاب بهترين گزينه ممكن در يك موقعيت خاص مي‌باشد. اين مفهوم مي‌تواند به عنوان پايه‌اي براي تعيين ارزش مرتبط با اطلاعات و تصميم‌گيري‌هاي اقتصادي مورد استفاده قرار گيرد. در واقع، فرصت از دست رفته به ما كمك مي‌كند تا درك بهتري از هزينه‌هاي واقعي انتخاب‌هاي خود داشته باشيم و به اين ترتيب، تصميمات بهتري اتخاذ كنيم. در اين تحقيق، با توجه به مفروضات حل مسأله، از تكنيك جديد فرصت از دست رفته بر مبناي فاصله در فضاي مختصات قطبي (OPLO POCOD) براي ارزيابي و رتبه‌بندي صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري استفاده شده است. اين تكنيك به دليل برخورداري از منطق قوي و علمي در تحليل فرصت‌هاي از دست رفته، به عنوان ابزاري كارآمد در فرآيند تصميم‌گيري شناخته مي‌شود. يكي از مزاياي بارز اين تكنيك، قابليت آن در انجام ارزيابي دقيق و رتبه‌بندي جامع از گزينه‌هاي مختلف است. با استفاده از اين روش، مي‌توان به‌سادگي و به‌طور سيستماتيك، فرصت‌هاي از دست رفته هر گزينه را سنجيد و جايگاه آن‌ها را نسبت به بهترين وضعيت موجود مورد ارزيابي قرار داد. اين ارزيابي براساس فاصله در فضاي مختصات قطبي انجام مي‌شود كه به تحليلگران اين امكان را مي‌دهد تا به صورت شهودي و كمي، نقاط قوت و ضعف هر گزينه را شناسايي كنند. به‌طور كلي، اين تحقيق نه تنها به درك بهتر مفهوم فرصت از دست رفته كمك مي‌كند، بلكه با ارائه يك روش نوين براي ارزيابي و رتبه‌بندي صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري، مي‌تواند به سرمايه‌گذاران و تصميم‌گيرندگان در انتخاب‌هاي آگاهانه‌تر ياري رساند. اين رويكرد مي‌تواند به بهبود فرآيندهاي تصميم‌گيري در حوزه سرمايه‌گذاري و مديريت مالي كمك كند و در نهايت به افزايش كارايي و اثربخشي سرمايه‌گذاري‌ها منجر شود.يافته‌ها: در اين تحقيق با استفاده از فيلتر اندازه دارايي صندوق‌ها و عملكرد يك ساله، دو ساله و سه ساله و براساس اطلاعات موجود در سايت مركز پردازش اطلاعات مالي ايران (فيپيران)، تعداد  20 صندوق سرمايه‌گذاري در سهام از بين انواع صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري مشترك كه داراي بيشترين دارايي و بهترين عملكرد هستند، انتخاب شدند. نتايج تحقيق نشان مي‌دهد كه صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري گزينه 14 با مقدار 0.000841DOL=، گزينه 15 با مقدار 0.017437 =DOL و گزينه 19 با 0.03432 = DOL بالاترين رتبه‌بندي را داشته‌اند.نتيجه‌گيري: بر اساس اين تحقيق ضمن رتبه‌بندي جامع گزينه‌ها به تحليل جزئي‌تر در سه بعد ويژگي‌هاي صندوق، ويژگي‌هاي شخصيتي مدير صندوق و معيارهاي ارزيابي عملكرد صندوق پرداخته شده است. مديران هر صندوق سرمايه‌گذاري، ضمن آگاه شدن از رتبه صندوق، مي‌توانند كارآمدي و ناكارايي صندوق را در ابعاد مختلف و براساس صندوق‌هاي برتر تحليل نمايند.