بررسي اثرات نويز بر مسئله بهينه سازي سبد سهام

چكيده :بهينه سازي سبد سهام يك مسئله كاربردي عملي است. وظيفه اين مسئله اين است كه سرمايه را به مجموعه اي از دارايي ها اختصاص دهد و هدف آن حداكثر كردن سود سرمايه‌گذاري با كم كردن احتمال ضرر و زيان (ريسك) است. اين باعث مي شود كه بهينه سازي سبد سهام يك مسئله بهينه سازي چند هدفه باشد. همچنين اين يك مسئله نويزي نيز است، اما در اغلب تحقيقات نويز ناديده گرفته مي شود. در بهينه سازي سبد سهام كلاسيك، با استفاده از سود سهام ساليان گذشته نسبت به ايجاد سبد سهام بهينه كارآمد اقدام مي‌گردد. ناگزير سود مورد انتظار از سبد سهام دستخوش عدم قطيت و نويز است. طبيعتا ما از سود سهام در آينده هيچ اطلاعي نداشته و فقط بر اساس تخمين و انتظارخود از عملكرد سهام در آينده اقدام به سرمايه گذاري مي نماييم كه اين خود نويز بالايي را در بر دارد. در اين تحقيق از مدل ميانگين واريانس ماركويچ براي بررسي اثرات نويز بر سود حاصله از سبد سهام بهينه استفاده شده است. در اين مقاله نشان خواهيم داد اگر نويز ناديده گرفته شود تصميمات سرمايه گذاري مي تواند به طور قابل توجهي اشتباه باشد. اگر چه نتايج در اين مقاله منفي است، اما نتايج فوايد قابل توجهي براي سرمايه گذاران دارد. زماني كه سود سهام دستخوش اغتشاش و نويز است سرمايه گذاران بايد نسبت به انتخاب سبد سهام خود و نحوه سرمايه گذاري بسيار محتاط باشند.