بررسي تطبيقي سرمايه گذاري شركتي، تصميمات تأمين مالي و ريسك سياسي : شواهدي از بورس اوراق بهادار تهران

هدف: شناخت متغيرهاي مالي، اقتصادي و سياسي براي تصميمات فعالين و سرمايه‌گذاران بازارهاي مالي بسيار حائز اهميت است و در نظر نگرفتن اين متغيرها موجب اختلال در تصميم‌گيري مي‌شود. اين پژوهش با هدف نحوه تأثيرگذاري ريسك سياسي بر تصميمات تأمين مالي و سرمايه گذاري شركتي نگاشته شده است.روش شناسي پژوهش: در پژوهش حاضر با هدف كاربردي، اطلاعات جمع‌آوري شده‌ي مربوط به 34 شركت مورد نظر در بازه‌ي زماني 1399-1393 و با استفاده از نرم افزار Eviews 11 مورد تجزيه و تحليل قرار گرفته‌اند و جهت تخمين مدل مربوط به فرضيه‌ها، از روش پولينگ ديتا و داده هاي پانل استفاده شده است.يافته‌‌ها: يافته‌ها نشان داد كه ريسك‌هاي سياسي و عوامل سطح شركت و سطح كشور بر تصميمات تأمين مالي شركت‌ها تأثير مي‌گذارند، و نيز تأثير ريسك‌هاي سياسي بر تصميمات تأمين مالي تحت استراتژي‌هاي مختلف تأمين مالي مانند تأمين مالي بدهي و سهام متفاوت است. همچنين ريسك‌هاي سياسي و عوامل سطح شركت و سطح كشور بر سرمايه‌گذاري شركتي تأثير منفي و معناداري دارند.اصالت/ ارزش افزوده علمي: تأمين مالي شركت‌ها با توجه به ريسك‌ سياسي كاهش مي‌يابد. ريسك-هاي سياسي اثر منفي روي فعاليت‌هاي اقتصادي و مالي دارند. براي جلوگيري از ضررهاي ناشي از شوك‌هاي ناگهاني سياسي، شركت‌ها در تصميم‌گيري مالي در مقطعي كه با ريسك بالاي سياسي مواجه مي‌شوند كمتر از تأمين مالي استفاده مي‌كنند، در نتيجه موجب كاهش سرمايه‌گذاري شركتي و ورود نقدينگي به بخش توليد و فعاليت‌هاي مولد مي شود.