آزمون فرضيه بازار فركتال با مدل تغيير رژيم ماركوف: يك تركيب و همگرايي امكانپذير

اهميت پيش بيني و آگاهي از آينده به منظور برنامه ريزي و تدوين استراتژي هاي اقتصادي بر كسي پوشيده نيست. دقت پيش‌بيني‌ها يكي از مهمترين فاكتورهاي مؤثر در انتخاب نوع روش پيش بيني است. شاخص قيمت سهام يكي از متغيرهاي مؤثر در سيستم‌هاي اقتصادي بوده كه اين سري هاي زماني بسيار پيچيده، معمولاً تصادفي و در نتيجه تغييرات آنها غير قابل پيش بيني فرض مي شود. اينگونه متغيرهاي سري زماني به دليل امكان وجود حافظه بلندمدت اين خاصيت را دارا مي باشند كه شوك وارد شده به متغير مدت زمان زيادي طول ميكشد تا از بين رود. هدف مطالعه حاضر آزمون فرضيه بازار فركتال با مدل تغيير رژيم ماركوف با يك تركيب و همگرايي امكانپذير در بازار بورس اوراق بهادار تهران بوده است. در اين مقاله ميزان حافظه بلندمدت و پايداري سري هاي زماني مالي ناشي از شاخص كل بازار سهام براي دوره زماني 1388-1396 مورد بررسي قرار گرفت. براي اين منظور ابتدا وجود حافظه بلندمدت بررسي شد سپس ويژگي فركتالي بودن بازار با استفاده از شاخص نماي هارست بررسي شد. نتايج بيانگر وجود حافظه بلندمدت در اين متغير است در اين صورت با يك بار تفاضل گيري دچار بيش تفاضل گيري شده بنابراين سري شاخص قيمت سهام در ايران داراي حافظه بلندمدت است و آثار هر شوك به اين متغير بدليل حافظه بلندمدت آن تا دوره‌هاي طولاني باقي مي‌ماند. همچنين نتايج بيانگر اين بود كه شاخص كل بازار سهام داراي ويژگي فركتالي بودن است.