بررسي تاثير راهبري شركتي بر عملكرد شركتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

بررسي تاثير راهبري شركتي بر عملكرد شركتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

ادبيات حسابداري آكنده از مطالعاتي است كه به بررسي رابطه بين راهبري شركتي و عملكرد واحد تجاري در كشورهاي توسعه يافته پرداخته اند. از سوي ديگر مطالعات اندكي در اين خصوص در كشورهاي در حال توسعه انجام شده است. اين مقاله به بررسي اثر برخي جنبه هاي راهبري شركتي بر عملكرد واحدهاي تجاري فعال در اقتصادهاي نوظهور همچون ايران، مي پردازد. در اين تحقيق، ميزان حضور مديران غير موظف در هيات مديره، تفكيك نقش مدير عامل از رييس هيات مديره و ميزان حضور سرمايه گذاران نهادي در هيات مديره، به عنوان شاخصه هاي راهبري شركتي و بازده دارايي ها، بازده حقوق صاحبان سهام و سود هر سهم به عنوان معيارهاي عملكرد واحد تجاري مورد بررسي قرار گرفته اند. براي آزمون فرضيه هاي تحقيق از اطلاعات شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در سال هاي مالي 1385 و 1386 استفاده شده است. يافته هاي تحقيق حاكي از آن است كه با افزايش حضور مديران غير موظف در هيات مديره، عملكرد واحد تجاري بهبود يافته است. بررسي انجام شده نشان مي دهد كه رابطه معني دار و مشخصي بين تفكيك نقش مدير عامل و رييس هيات مديره و سطح عملكرد واحد تجاري وجود ندارد. علاوه بر اين، يافته هاي تحقيق نشان مي دهد كه حضور سرمايه گذاران نهادي در هيات مديره نتوانسته است باعث بهبود عملكرد واحد تجاري گردد.

The existing accounting literature on the relationship between corporate governance and firms’ performances has focused mainly on industrialized countries such as USA and European data. Thus, little knowledge exists on this issue about developing countries. This study investigates the roles of some corporate governance indices on a firmʹs performance in emerging economies. In this paper, we use board independence, board leadership, and institutional investors as corporate governance indices, and ROA, ROE, and EPS as firmʹs performance surrogates. For testing the hypotheses in this study, data from the Tehran Stock Exchange (TSE) companies for the 2005-2006 financial years were used. We found when there are more outside directors in the board, the firm performance is stronger. However, we find no relationship between leadership structure and Iranian firm performance. Besides, the presence of institutional investors in the board of directors cannot promote the firm performance.