بررسي تاثير متغيرهاي مالي شركت‎ها بر حجم معاملات آن‎ها در بورس اوراق بهادار تهران

بررسي تاثير متغيرهاي مالي شركت‎ها بر حجم معاملات آن‎ها در بورس اوراق بهادار تهران

هدف از پژوهش حاضر بررسي ميزان و چگونگي تاثير متغيرهاي مالي شركت‎ها برحجم معاملات آن‎ها در بورس اوراق بهادار تهران و رتبه‎بندي اين متغيرهاي مالي بر اساس تاثير آنها بر حجم معاملات است. متغيرهاي مالي مورد بررسي در اين پژوهش عبارتند از : EPS، نرخ تقسيم سود، P/E، بازده سالانه سهام، ريسك و ضريب بتاي سهام، رتبه نقدشوندگي سهام، افزايش سرمايه توسط شركت‎ها، روند قيمت و نوسان قيمت سهام. در مرحله اول، رابطه تك‎تك متغيرهاي مالي فوق با حجم معاملات بررسي شده است. براي اين منظور از ضريب همبستگي و رگرسيون خطي استفاده شده است. در اين مرحله، متغيرهاي مالي كه با حجم معاملات، رابطه معناداري داشته‎اند، به ترتيب اولويت عبارتند از: 1- EPS ؛2- نرخ تقسيم سود؛ 3- رتبه نقدشوندگي؛ 4- ريسك سهام درسال قبل؛ 5- ميانگين بازده واقعي سهام در سال قبل؛6- افزايش سرمايه؛ 7- روند قيمت سهام در سال قبل؛ 8- نوسانات قيمت سهام در هر سال؛ 9- بازده سالانه سهام. در مرحله دوم، با استفاده از رگرسيون پسرو، تاثيرگذارترين متغيرهاي مالي برحجم معاملات شركت‎ها، از بين متغيرهاي مالي بررسي شده، مشخص شده است كه به ترتيب اولويت عبارتند از: 1-EPS؛ 2- ريسك سهام در سال قبل؛ 3- P/E؛ 4- رتبه نقدشوندگي؛ 5- بازدهي سالانه؛ 6- روند قيمت سهام در سال قبل. بنابراين، متغيرهاي مالي بر حجم معاملات شركت‎ها در بورس اوراق بهادار تاثير مي‎گذارد ولي اين تاثيرگذاري به‎صورت يكسان نيست. درمجموع پيشنهاد مي‎شود: سرمايه‎گذاران در هنگام تصميم‎گيري براي سرمايه‎گذاري در بورس از متغيرهاي مالي شركت‎ها به ويژه:EPS، نرخ تقسيم سود، P/E، رتبه نقدشوندگي، ريسك و بازده سهام استفاده كنند.

the aim of this research is study about influence of companies financial factors on volume of them shares traded in Tehran stock exchange and classification of these financial factors on the basis of their effect on volume of shares traded. First, the relation of each above financial factors and “rial amount of trading volume” has studied separately. so it is used of correlation coefficient and lineal regression. financial factors with meaningful relation of “rial amount of trading volume” according to their preference, are: 1-EPS 2-DPS 3-level of liquidity 4-risk of shares in previous year 5- average of yield in last year 6-increasing of capital by companies 7-price trend in last year 8-price fluctuation in each year 9-yearly yield. At next stage, effect of financial factors on “rial amount of trading volume” in presence of other financial factors has studied by using “backward regression” to determine which financial factors can have more effect on volume of shares traded in stock exchange in presence of other financial factors. The results show that, Most effective financial factors are: 1-EPS 2- risk of shares in previous year 3- P/E 4-level of liquidity 5- yearly yield 6- price trend in last year. By attention to result of this research financial factors influence on volume of shares traded in stock exchange (r2 =./4). But, this influence is not same between financial factors. In all, suggest to investors in stock exchange that use from financial factors. Specially, use from EPS, DPS, P/E, level of liquidity, risk and yield of shares.