مدل سازي اختيارات آمريكايي با مدل رژيم-سوييچينگ و مشتقات نفت

مدل سازي اختيارات آمريكايي با مدل رژيم-سوييچينگ و مشتقات نفت

در اين مقاله در نظر داريم بازارهاي سهام و مشتقات را با ايده گرفتن از پژوهش‌هاي روز دنيا به گونه اي مدل سازي كنيم كه قابل تعميم در ايران بوده و برخي از ناكامي هاي بازار را تشريح بكنند. براي اين منظور ابتدا با استفاده از خواص فرايند ماركوف و مفهوم رژيم هاي اقتصادي، رفتار قيمت دارايي پايه (سهام) را با رژيم- سوييچينگ ديناميكي مدل سازي مي كنيم. سپس با بستن يك اختيار آمريكايي روي اين دارايي، يك مدل پويا و نوين در بازار مشتقات به دست مي آوريم. علاوه بر اين با تاثير ثمرات رفاهي عوايد نفت در دارايي پايه، يك مدل پويا با بازده تغييرپذيري تصادفي براي دارايي پايه ي نفت به دست مي آوريم كه مدل قيمت اختيار وابسته به آن آتي نفت را قيمت گذاري مي كند، همچنين با اعمال برخي تغييرات محيطي در مدل دارايي پايه ي نفت، مشتقات زمين هاي نفت خيز را مدل سازي مي كنيم. از آ ن جا كه هدف اين مقاله معرفي مدل هاي نوين در بازارهاي مالي بوده و نظر به اينكه اين مدل ها تا كنون در ايران به كار گرفته نشده اند، لذا برخي از اين مدل ها را با استفاده از روش هاي پيشرفته ي عددي و نرم افزار Matlab بر روي داده هاي چند كشور توسعه يافته اجرا مي‌كنيم. با توجه به اين كه قيمت گذاري اكثر كميت هاي مالي متاثر از بازارهاي جهاني است، لذا براي اجتناب از تاثير مستقيم اين بازار ها بر قيمت گذاري كميت‌هاي مهمي مانند نفت لازم است كه عنايت خاصي توسط نهادهاي مسيول در اين زمينه شود.