نظريه مالي رفتاري و تاثير آن بر حجم سرمايه‌گذاري افراد در بورس اوراق بهادارتهران

بيش از نيم قرن، نظريه نوين مالي كه بر دو پارادايم اصلي رفتار عقلايي عامل هاي اقتصادي و فرضيه بازارهاي كارا تكيه داشت، بر بازارهاي مالي حاكم بود. اما وجود برخي شواهد تجربي مانند استثناهاي بازار كه توسط مدل هاي رايج فرضيه بازار كارا قابل تبيين نبودند، زمينه ساز پيدايش نظريه اي به نام مالي رفتاري گرديد. مالي رفتاري شامل بخش گسترده اي از جنبه هاي روانشناسي و علوم اجتماعي است كه تناقض زيادي با فرضيه بازار كارا دارد. ايده رفتار كاملاً عقلايي ‏سرمايه گذاران جهت توجيه رفتارشان در بازار سهام كافي ‏نيست. وجود عوامل رواني بسياري موجب مي شود كه افراد در تصميم گيري هاي سرمايه گذاري خود به صورت كاملاً عقلايي عمل نكنند. اين مقاله به معرفي مالي رفتاري مي پردازد و عوامل رواني موثر بر حجم سرمايه گذاري افراد را مورد بررسي قرار مي‌دهد. تحقيق حاضر از لحاظ هدف كاربردي است و با توجه به نوع و ماهيت مساله، اهداف و سوال هاي تحقيق توصيفي مي باشد. روش تجزيه و تحليل داده ها بر اساس تحليل رگرسيون مي باشد. در اين پژوهش4 عامل رواني اثرگذار بر حجم سرمايه گذاري افراد مورد شناسايي قرارگرفت. بر اساس اين عوامل پرسشنامه اي در دو بخش طراحي و با استفاده از طيف ليكرت متغيرهاي تحقيق بررسي شد. نتايج بدست آمده گوياي اين است كه حجم سرمايه گذاري با اعتماد به نفس افراد رابطه مستقيم و با منطق افراد رابطه عكس دارد. يعني افراد هميشه كاملاً عقلايي عمل نمي كنند.