نوسانات سود و امكان پيش بيني آن

اين نوشتار با بهره‌گيري از چارچوب نظري تحقيق ديچو و تانگ (2009) و با استفاده از اطلاعات مالي سالهاي 1379 تا 1385 شركتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران به بررسي رابطه بين نوسانات و امكان پيش‌بيني سود حسابداري در افق زماني كوتاه و بلندمدت مي‌پردازد. اين تحقيق، ضمن تاييد معني‌داري رابطه معكوس بين نوسانات سود و امكان پيش‌بيني آن، نشان داد كه اولاً سودهاي تاريخي در پيش‌بيني سودهاي آينده نقش مهمي دارد و ثانياً پايداري سود، عامل كليدي در تحليل رابطه بين نوسانات و امكان پيش‌بيني آن است. در افق زماني كوتاه‌مدت، شواهد تحقيق حاكي است كه سودهاي كم‌نوسان نسبت به سودهاي پرنوسان از پايداري و امكان پيش‌بيني بيشتري برخوردارند. همچنين صرف‌نظر از نوسانات سود، سودهاي واقع در كرانهاي بالا برخلاف انتظار، امكان پيش‌بيني بيشتري دارد. علاوه بر اين، امكان پيش بيني سود در سطوح كم نوسان جريانهاي نقدي عملياتي، نسبت به سطوح پر‌نوسان از قابليت پيش‌بيني كنندگي مناسبتري برخوردار است.

This study, using Dechew and Tangʹs (2009) framework, takes data from the firms listed in the Tehran stock exchange (TSE) in the period from 2000 to 2006 to analyze the relationship between Earnings volatility and earnings predictability. Results indicate widely held managerial beliefs that earnings volatility is negatively related to earnings predictability. In addition, we find that the consideration of earnings volatility brings substantial improvements in the prediction of both short- and long-term earnings. Conditioning on volatility information also allows identifying implications of earnings volatility for earnings predictability.